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网站首页金融知识净利持续下滑、增量业务亮点不足 拉芳家化迎转型大考

净利持续下滑、增量业务亮点不足 拉芳家化迎转型大考

2019-08-29   来源:鑫风口一站式高端理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


拉芳家化2019年半年度业绩报告显示,其化妆品业务大幅增长,电商及零售渠道亦有所增长,但净利润依然处于下滑状态。在研发投入上,该公司也远不如同行业的上海家化(600315.SH)等企业。

日化行业专家、赛恩资本合伙人夏天在接受财联社记者采访时表示,当整个市场都在从原来的大品牌、大渠道逐渐转变为“社媒”时代的背景下,拉芳的转型策略依然较为保守。同时,该公司缺乏做跨境电商代运营的能力和经验,也成为其发展化妆品业务面临的考验。

净利同比下挫四成背后

今年上半年,拉芳家化实现营业收入4.57亿元,同比增长3.67%;净利润为0.47亿元,同比下滑43.15%。基本每股收益0.21元,同比下滑43.24%。

目前该公司旗下拥有自主品牌“拉芳”、“美多丝”、“雨洁”等,独家代理的海外化妆品品牌有“黛尔珀”、“瑞铂希”等。从业绩数据来看,其新品牌增速较快,而传统品牌占营收的比重依然较高。

报告期内,“拉芳”、“美多丝”品牌实现营业收入3.46亿元,占营收的比重为 75.61%;新培育的品牌“曼丝娜”、“娇草堂”和“陶然”等分别同比增长201.04%、138.28%和404.18%。

此前,拉芳家化副总裁、董秘张晨在接受财联社记者采访时表示,预计2019年化妆品业务将占到总业务的10%左右。目前看来,其代理的两个护肤品牌业务占比已达5.69%。

从渠道收入构成来看,拉芳家化电商及零售渠道实现营业收入0.56亿元,占营业收入的比重为12.12%,同比增长42.14%;经销渠道则同比增长0.98%;同时,商超渠道同比下降 2.18%。

张晨曾告诉财联社记者,目前洗护行业市场处于饱和状态,发展较为稳定,难以实现高速增长。就拉芳本身而言,洗护业务主要是经销商和KA渠道,这两个渠道在未来的竞争中增长潜力也比较弱。因此,拉芳需要增量业务。

不过,虽然新业务与渠道均实现业绩增长,拉芳家化整体营收也小幅增长,但该公司仍未摆脱净利润下滑的状态。实际上,自2017年上市后,拉芳家化的净利润一直处于下滑状态。2017年和2018年,该公司净利润分别为1.38亿元和1.27亿元。

“拉芳的品牌操作手法和思路还停留在比较传统的层面,品牌的年轻化、时尚化,及抓住社交媒体机会等方面,在这家企业中都还没体现出来。”夏天向财记者表示。

研发投入低 代运营能力存疑

纵观国内本土日化品牌,许多企业生存状况堪忧,急需转型。近年来,不少老牌日化品牌不断被外资巨头“碾压”,甚至有部分品牌开始淡出消费者的视野。

曾经主打减肥瘦身、防脱生发、美白祛斑等概念的日化品牌索芙特,在2006年创下净利润1.04亿元的峰值纪录后,便开始走下坡路。直到2016年,索芙特剥离日化资产,完全转型为智慧城市产业,并更名为“天夏智慧城市科技股份有限公司”,上市公司彻底退出日化行业。

与此同时,也有部分企业经受住了市场考验。从上市公司财报来看,目前本土日化企业中,上海家化业绩处于增长态势。数据显示,该公司上半年实现营业收入39.22亿元,同比增长7.02%;净利润为4.43亿元,同比增长40.12%。值得一提的是,该公司在报告期内的研发费用为0.73亿元,同比增长16.21%。

此外,主营化妆品业务的珀莱雅(603605.SH)上半年实现营业收入13.27亿元,同比增长27.48%;净利润为1.73亿元,同比增长34.49%。据介绍,该公司以自主研发、自主生产为主,OEM生产为辅的生产模式,上半年研发费用为0.28亿元,同比增长39.70%。

反观正在大力拓展化妆品业务的拉芳家化,研发投入却相对较少。其上半年的研发费用只有0.19亿元,同比仅增0.34%。业内人士分析认为,这与其代理模式有关。该公司的化妆品业务主要做海外代理,不需要企业本身过多的研发投入。

对此,张晨亦表示,目前化妆品业务主要以代理为主,也会加入自主品牌研发。做进口品代理是从0到1的过程,代理海外品牌的一个好处就是,如果BD团队足够强大,可以尽可能比较完美地去完成这个0到1的过程。

“拉芳代理海外品牌实质上属于跨境电商代运营,这个模式本身是具有潜力的。通过跨境电商代运营将国外小众品牌引入到中国,是一个很好的发展路径。但是就拉芳而言,并没有推红一个线上品牌的经验,也没有收购到好的代运营标的公司。”夏天告诉财联社记者。

他认为,判断一家公司做跨境电商代运营的核心能力,就是要看其是否有在中国做起一个“白牌”的经验,也就是将国外产品力很好,但没有任何消费者基础和市场基础的品牌,在中国市场推广成功的经验。“从拉芳目前的情况来看,其自身品牌运营能力不足,收购的跨境电商代运营企业也不是行业内的顶尖企业,这对其发展化妆品业务也是一个考验。”

(来源:财联社