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网站首页金融知识风险投资的收益机制如何?

风险投资的收益机制如何?

(1)选择首次公开上市(IPO)退出时的风险投资收益当风险企业发展壮大到一定程度之后,风险投资公司会尽量使风险企业在证券市场上市。这是因为公开发行股票上市是证券市场对公司生产和经营管理水平的一种肯定,同时也使公司获得了今后在证券市场上连续融资的渠道,这将使风险投资公司所持有的风险企业的股票的价值大幅升值。据美国风险投资业的统计,风险投资的各种退出方式的年平均回报率是:破产清算为0,回购和并购是14.9%,而IPO则最高,平均在30%--60%之间。风险企业的上市使风险投资获得了与其他退出方式所不能比拟的巨额投资回报。

(2)选择股份回购退出时的风险投资收益

  在股份回购中,股票价格的决定是股份回购能否成功达成的关键。如果股票的价格过高,那么作为回购方的风险企业或风险企业家就要支付较高的回购资金;如果股票的价格过低,则风险投资公司就只能回收较少的本金或获取较低的投资收益。因此,一般股份的回购价格由风险投资公司和回购者在事先协商,并以协议的形式确定。由于股票定价的形式多种多样,一般以风险企业的某些经济指标作为股票定价的依据。

  最主要的定价方法有:市盈率定价法;销售额估算税后盈利率定价法;销售额倍数定价法;现金流量倍数定价法;专家评估定价法。

(3)选择并购退出时的风险收益

  风险投资公司采用企业并购的方式退出企业时,必须深入调查和了解并购者的计划、会计准则和法律规定等,以确保最好的并购价格,并顺利地完成并购活动。为了确保最好的并购价格,风险投资公司可以通过以下四种评估方法确定被并购风险企业的价值:市场效率法;未来盈利还原法;盈余倍数法;会计评价法。此外,风险投资的收益还包括对风险企业成熟项目的分红、咨询管理费用以及财务顾问收入等等