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封闭运作获青睐 市场首现五年期定开偏股型基金

2018-10-10 16:00   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


  封闭运作获青睐 市场首现五年期定开偏股型基金虽然开放式基金仍是公募基金行业发展主流,但在股市行情低迷的当下,原本已是非主流产品的封闭式基金重新进入投资者的视野。

  除了发行规模较大的兴全合宜,今年以来还有东方红睿泽三年定开、东方红创新优选、汇添富经典成长、易方达科顺等多只封闭3年的产品相继面世。近期,东方红资管发布公告称,该公司旗下首只5年定期开放的偏股混合基金——东方红恒元五年定开混合将于10月23日起发行,这也是业内首只封闭期为5年的定开混合型产品。

  封闭运作受热捧多只产品相继上架

  在公募基金行业发展初期,封闭式基金曾发展迅猛,后来,随着开放式基金成为市场主流,传统封闭式基金也走向衰落。但证券时报记者注意到,在近年来的震荡行情下,封闭期为2~3年的权益类产品受到部分基金公司青睐,多家公募推出此类产品。

  去年11月8日发行的东方红睿玺三年定开混合基金创下一日认购申请金额178.22亿元的盛况,发行当日即结束募集并启动11.22%的配售比例确认。


封闭运作获青睐 市场首现五年期定开偏股型基金


  去年10月24日发行的中欧恒利三年定开也只发行了一天便提前结募,募集份额超过74亿元。

  今年以来,也有多只封闭式基金热销。1月16日发行的兴全合宜,单日募集规模突破300亿,引发巨大市场反响。此后,东方红睿泽三年定开、东方红创新优选、汇添富经典成长、易方达科顺等多只封闭期为3年的产品陆续发行,近期发行且宣称“赚钱才收管理费”的南方瑞合,首募规模也达到14.3亿元。

  即将推出的东方红恒元五年定开混合是目前封闭期最长的定开混合型产品。对此,一位接近东方红资管的人士表示,定期开放基金日益获得市场认可,主要是因为这类基金可以较好地发挥封闭运作的优势,避免流动性压力,更好把握中长期投资机遇。此外,定期开放模式也客观上起到引导投资者长期投资的作用,规避陷入追涨杀跌的择时困境,避免因市场不理性导致的额外损失。

  上海一家大型公募产品部人士表示,在当下市场环境中,3年期左右的封闭式产品热销,显示了持有人对价值投资的认可以及对绩优基金的渴求。从行业发展趋势来看,虽然封闭式可以借由部分明星基金经理做成爆款,但总体规模仍然很难做大。

  投资风险犹存关键还看投资能力

  对于目前业内推出的多只采取封闭式运作的基金,从部分产品的以往业绩看,表现相对不俗。针对这类产品是否值得投资的问题,记者采访了多位公募业内人士。他们表示,虽然封闭式基金受益于一定期限内封闭运作,可以不受短期业绩压力制约,因而投资上相对灵活且更能从长远角度配置优质资产,但是也存在流动性、投资不确定性等相关风险,投资者在选择亦需仔细考量。

  华南一家大型公募产品部人士告诉记者,推出封闭期较长的产品,一方面,能把投资管理期限拉长,有利于公司坚持自己的投资理念和投资策略;另一方面,把投资者对于基金的评价期限也有所拉长,不用特别关注短期内基金净值的波动。“封闭期较久的产品,进一步降低了投资中择时的成分,多数投资者将其作为一种资产配置,以期获取长期超额收益。”

  该人士也坦言,虽然把投资周期拉长更能突出价值投资理念和选股能力,但其中也存在一些变数,例如,封闭期内基金经理是否会离职,以及封闭期过长带来的投资不确定性同样也在加大。

  好买研究中心总监曾令华认为,买封闭产品实际上是对管理人管理能力的一种“放杠杆”。虽然拉长时段来看,权益类资产取得正收益的可能性很高,但机会成本也很大,关键还是要看基金公司的管理能力。例如,买一款封闭期为5年的产品,以目前货币基金的年化收益率来计算,每年的机会成本大概是3%,5年复利计算的话大概为16%,如果所买的产品5年后收益低于16%,那投资者就是不划算的。


(文章来源:证券时报网)

最新理财产品

收益率
1、AA 发债融资主体:新沂市规模最大的政府平台,“新沂城投”,新沂市人民政府 100%控股,公司总资产429.5亿元。公司累计公开发行多只债券,存续期均晚于信托期限,主体评级 AA,债项评级AA,还款能力有保障;
2、AAA 发债担保主体:“新沂交投”,新沂市人民政府 100%控股,担保人现金流充沛。
公司总资产225.3亿元,主体评级AA,公开发债,债项评级AAA,债券到期日均晚于信托计划,有较强的担保能力;
3、超低质押率:新沂城投全资子公司城发置业 (ZF全资)100%股权质押担保, 截至2018年6 月末,城发置业净资产为13.2亿元,对应信托5亿本金,质押率37.88%;
4、新沂市简介:一带一路中心城市,2017年新沂市地区生产总值644.26亿,地方综合财力将近 110亿元,一般预算收入47.46亿!新沂市地方政府债务率较低,仅为6.6%,政府债务偿付能力非常强。
收益率
1、交易对手实力雄厚
世茂是全国排名前20的地产龙头企业,资产规模大,近年发展较快。上海世茂建设为AAA级主体信用风险很低;
2、额度低,期限短
本项目存续融资额度仅5亿元,在上海世茂建设(AAA级)的担保下,额度低,且各期存续期限仅6个月,风险可控;
3、管理团队经验丰富
业务团队及后期管理团队均为多年从事地产信托的专业人士,经验丰富。
收益率
1、公司围绕社区用户端口基础上物业服务、普惠金融及养老服务三位一体的商业模式发展前景
广阔;
2、公司依托实力雄厚大股东XX投资集团的持续支持;
3、普惠金融业务已获得7张牌照,并实现盈利,发展空间较大;物业业务已是行业龙头,规模优
势明显,未来盈利可期;
4、XX目前已有A股实控上市公司平台,并参股A股、港股多家上市公司,资产未来上市预期强烈,
投资退出路径较清晰,溢价空间较大;
5、2020年12月31日前标的公司未完成上市,由XX按年化收益率10%(单利)回购。
收益率
1、重磅的投资机构确保未来的资金和战略支持,包括百度资本、百度集团、腾讯集团、红杉资本、五矿资本、中国结构调整基金等重磅投资机构;
2、全球顶级的优秀的团队。实际控制人沈晖曾任沃尔沃全球控股母公司董事长兼 CEO,沃尔沃中国董事长,吉利集团董事兼副总裁,菲亚特中国副总裁兼菲亚特动力总裁,博格华纳中国总裁,曾领导完成吉利并购沃尔沃,并购两年后全球实现盈利,年收入超千亿;曾领导沃尔沃中国本土化,建立全产业链体系,成为全球最大和最盈利市场;
3、威马拥有业内最强的研发设计和集成能力来打造高品质消费级智能电动汽车。目前温州工厂在 2018 年可以达成量产 20 万量的能力。EX5 将在 2018 年下半年全面交车,第二款车也即将首秀;
4、新能源汽车是历史性机遇,是能源安全的必然需求,新能源汽车强制替换在我国已经提上议程;
5、新势力造车累计融资额过百亿的只有三家,威马是其中一家;
6、新能源浪潮给新一代 EV 厂商带来万亿级市场机遇,威马是中国新一代独立 EV 厂商的领导者,首款产品 EX5 极具市场感召力;
7、续航 600 公里,售价补贴后 11 万,性价比足够高。目前已经预订超过 1 万辆;
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9、第一批科创板网传名单企业。很可能首批上海科创板上市;
10、唯一一家国家队投资的造车新势力企业。包括中国结构调整基金,五矿集团均是股东;
11、唯一一家拥有自己工厂的新势力造车企业。工厂温州,自己生产;
第二工厂黄岗,正在建设。第三工厂成都,已经开始。(小鹏汽车郑州海马代工,蔚来汽车江淮代工);
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收益率
1、顶级流量入口:坐拥“今日头条、抖音、火山小视频、西瓜视频”等多个国民级APP;“头条系”3个视频APP狂揽行业前4流量,日均总播放量超过了100亿;
2、全球化布局效果卓越:产品和服务已经覆盖150多个国家、75个语种,在40多个国家,抖音下载量成IOS最高应用,全球月活已经突破5亿;
3、营业收入增长迅猛:今日头条,16、17年分别实现收入60亿、150亿元,18 年收入预计超 290 亿元;抖音18年收入有望超180亿元;两者预计实现收入共470亿元
4、独家份额,7折进入:2018年10月完成战略融资,机构为软银、KKR、春华,估值为750亿美金;本项目进入估值为500亿美金。
收益率
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