你手里的钱可能又要贬值了，各国都想用同一种办法刺激经济

2019-04-04 16:11   编辑：鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号：鑫风口/xfkoucom

全球已经进入低息时代，即使像中国这样的高房价泡沫国家，基础利率水平已经处于历史最低，但也有进一步降息的市场欲望和要求。美国暂停加息，2.5%的联邦基准利率，遭到政府和市场的强烈反对，甚至有再度降息的可能，但这在20年前却是不可想象的超低利率水平。

欧洲、日本更是处于0利率和负利率水平，已经降无可降，还要配合QE（量化宽松）的刺激市场。很多新兴经济体国家，受吸引外资，避免资本外逃和防控本国通胀，抑制本币贬值等要求，一直保持着超高利率水平，却在近几年也在陆续调低利率水平，如印度，澳大利亚、南非等等。

回顾历史，全球两大长期低息国家日本和欧元区，在长达近10年的低息时代里，经济并没有明显起色。当然，他们的物价水平，即CPI也总是不达目标。可他们这几年的实际税收水平却有明显走高的趋势，而居民的实际收入水平却陷入停滞，于是欧洲人就靠频繁的罢工来为自己涨工资，弄的欧洲的国际营商优势锐减。日本人则要理性的多，他们不吵不闹，但也不结婚，超过60万日本年轻人也不主动工作，陷入网络迷幻之中，更多超过65岁的日本老人却依然在工作一线。

从经济学上讲，长期的超低利率水平反而会让市场激励机制失灵，很多人宁愿不要利息也要把钱存入日本银行，或购买德国国债，原因不复杂，长期的经济停滞让他们认为世界随时可能发生经济危机，就是如1929年或2008年的经济大萧条那样。

然而，这种货币管理方式显然是没有真正理解危机过后的经济修复原理，没有理解通货膨胀的原理。通货膨胀，不仅是物价上涨的表象，更是货币贬值，货币购买力的消失。可以毫不夸张的说，在现代信用货币体系社会里，任何持有货币的行为，都是不明智的，包括那些持有债券的行为。

现代社会的经济危机，其本质就是债务危机，是以商业银行为最终债权人的债务链条断裂，造成的商业银行资不抵债。而商业银行危机是可以通过中央银行的信用创造来挽救的，因此，在现代信用货币体系的再次膨胀下，经济危机就可以逐渐被挽救，新一轮经济繁荣发展将再度呈现。而与之前有所不同的，就是社会财富的重新分配和资产价格的重新评估，即更高的资产价格水平将成为新常态。

今天的中国也避免不了新一轮的全球性资产价格重估。

中国的房价还会保持坚挺，因为我们的房价没有税收工具限制，是非市场化的，是不真实的。富裕群体可以垄断更多房产资源而不必承担任何社会责任，从而不断推高房价。但即使房价还会坚挺，我认为非刚需者还是不应过度增加房产配置，避免中国房地产市场规范之后，真实的市场供需可能造成一次大幅度的房价重估。

股票是保护货币购买力的最优选择，但我并不鼓励短线炒卖股票价格，而是应该长期持有优质的中国股票资源。88岁的巴菲特说：“如果我今天可以选择购买10年期债券，或者购买标准普尔500指数并持有10年，我会毫不犹豫地选择购买标准普尔指数。”这就是我积极推荐股票资产的原因！

（来源：肖磊看市）