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反思建行代销基金全赔案

2019-09-02 18:16   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


在银行花96.6万元买的基金产品,亏损近60%,该不该获赔?

8月6日,北京法院审判信息网公布的建行恩济支行与投资者之间的金融理财合同纠纷案件判决书引起热议。

案件大致内容是,投资者以96.6万买了建行恩济支行代销的一只军工指数型证券投资基金,结果赎回时亏损近60%,遂将银行告上法庭。法院最终判决银行承担全额赔付责任。

在资管打破刚兑的背景下,代销银行全额赔付引起了争议。不过,根据判决文书,建行方面在销售过程中存在合规漏洞,如银行未按相关监管规定履行适当性推介义务、未向客户出示和提供基金合同及招募说明书。

这样的案例判决揭开的银行销售合规漏洞不是建行一家银行的情况,在百万亿级别的理财大市场中,银行在理财销售管理上需要从粗放式管理走向精细化管理。从某种意义上而言,我们希望,上述判决会对金融机构理财销售的规范起到警醒作用。

其实,该案件凸显了理财产品销售过程中两个主要的矛盾:投资者风险评估界定以及投资产品风险界定是否适当。

在投资者风险评估方面,投资者明确选择本金损失10%以内就会明显的焦虑,在投资经验方面,选择大部分投资于存款、国债等,较少投资于股票基金等风险产品;投资态度选择“保守投资、不希望本金损失,愿意承担一定的收益波动”,在这样的问卷评估下,银行方面得出的投资者风险偏好为稳健型,此后依然推荐了一款“较高风险、较高收益”的股票型基金。我们认为,在投资者风险评估方面,银行还存在很大的改进空间,需要更加精细化,更加审慎地对投资者的风险行为进行刻画定性。同时在销售的理财产品风险界定上也同样需要更加精细化,更加准确地界定产品的风险水平,如案件中提到的"较高风险、较高收益"定为中风险是否适当。

国内理财市场发展才短短二十多年,理财产品与规模急剧增长,此中也经过由于粗放式管理缘故,曾一度出现“飞单”、误导销售乱象频发。投资者本想去银行网点买银行理财,结果在客户经理的推介下买了保险或基金产品,在这背后存在的不小的代销利益。最近,招行行长田惠宇在内部讲话中就直陈员工代销保险拿回扣的弊病。

其实,监管也一直在出台规定规范银行理财销售,如销售银行理财与代销理财产品都需要进行录音录像,以防范和治理误导销售、私售“飞单”等市场乱象。同时,近年来,银行、保险、证券领域不断引入投资者适当性管理规定,引导金融机构在销售环节从粗放式经营走向精细化管理。8月下旬,央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布通知,就进一步规范金融营销宣传行为向社会公开征求意见,其中提出不得损害金融消费者的知情权。

当然,有人也会诟病投资者“认赚不认赔”。要想打破投资者购买理财刚兑心结,前提是金融机构销售理财产品过程中要循规蹈矩,让客户充分了解产品风险,推荐与投资者风险偏好相匹配的产品,真正做到“卖者尽责”,这样投资者在充分知晓产品风险的基础上,才能自负盈亏,也就是通常所说的“买者自负”。

(来源:经济观察报)

最新理财产品

收益率
1、担保方实力雄厚,河北省地产龙头:隆基泰和置业荣获 2019 年中国房地产百强企业第 43 位+2019 年中国产业园区运营 12 强;截至 2018 年公司总资产达 616.16 亿元,营业收入为
158.58 亿元,联合信用评级 AA,实力强劲;深耕京津冀,拥有大量土地储备,依托雄安新
区政策优势及北京疏解政策优势,未来京津冀地区土地价值面临巨大升值空间;担保人魏少军
控股的隆基泰和集团总资产近 1000 亿、连续多年年营业额超过 500 亿元;
2、项目区位极佳,待售货值充分覆盖:项目项目位于保定市重点发展的东湖片区、高铁新区版块地段,未来规划利好、医疗教育配套完善、交通便捷,属于城市未来核心区和行政居住版块。项目可售货值 21.3 亿元,预计 7 个月内基本去化完毕,为项目兑付提供充足现金流;
3、多重增信措施保障产品如期退出:保定领驭 49%股权仅账面价值即超过 5.72 亿元,所投资股权价值可以至少 1.43 倍覆盖投资额;隆基泰和将保定铭锟 40%股权过户给基金作为补充担
保,该公司为高碑店铂悦郡项目运营主体,该项目距北京市中心约 90 公里且已取得预售证,
可售货值超 5.4 亿元,为本基金提供充裕的资产及现金流保障。
收益率
1、XX是湖北省地级市,武汉城市圈副中心城市,华中地区重要的原材料工业基地和国务院批准的沿江开放城市之一。2018年实现地区生产总值1587亿,同比增长7.8%,地方综合财力309亿,一般公共预算收入117亿,地方政府负债率13%,低于全国平均水平。XX经开区为国际级经济技术开发区,以电子信息、先进装备制造、生物医药为主导产业,区内有规模以上企业104家,高新技术企业41家,未来发展前景好;
2、担保方XX磁湖高科为市级AA评级的发债主体,总资产266亿,负债率低于60%,持有XX经开区大量土地,资产实力强,再融资能力强;融资方益民投资是经开区基础设施项目重要实施主体,总资产144亿,负债率62%,履约能力强;
3、交易对手提供2宗价值3.2亿元的土地使用权作为抵押担保,抵押率不超过60%,风控措施有力;项目发行人国企信托为湖南省唯一一家国企信托公司,综合实力强,对信托计划兑付提供保障。
收益率
1、深圳本地项目:的物业位于深圳市龙岗区,距离地铁十六号线只有 1.1km。市政配套设施日益完善,交通较便捷,未来价值利润巨大;
2、项目利润可观:此项目是旧改项目,土地成本低,以 2016 年的数据评估,净利润也达到 6.38 亿。以目前市场估算,货值超 40 亿,净利润超过 8.5 亿;
3、住宅占比高:此项目的住宅占比 91%,有利于项目去化;
4、项目进度快:项目已经完成地基平整,即将进入主体施工阶段,项目进度快;
5、担保方实力雄厚;
6、担保方为项目公司法人及控股股东法人,上市公司大股东、实际控制人;担保方实力雄厚,且多重担保。
收益率
1、财政局100%全资公司融资;
2、担保方100%政府全资;
3、四川纯政信、众多信托公司同款;
4、应收账款质押、城投平台企业担保、银行监管。
收益率
1、黄石新港开发有限公司将其名下持有的对黄石新港(物流)工业园区管委会总值约 4.69 亿的应收账账款质押给受托管理人,质押率不超过 50%,并在中国人民银行征信中心登记,将在发行方与担保方均发生违约情况下,由受托管理人处置,用于偿付本产品本息;
2、黄石磁湖高新科技发展公司,主体信用评级 AA、债项评级 AA,总资产约 265.84 亿,为本项目的本金与预期收益提供不可撤销的无限连带责任担保,并签署担保函;
3、严格履行信息披露业务。发行方将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则,按本产品说明书的有关规定进行重大事项信息披露,使发行方兑付能力等情况受到本产品持有人的监督,防范偿债风险。
收益率
1、河南开封政信,焦裕禄精神发源地,首次信托融资;
2、融资人AA发债主体,2019年新发行10亿5年期专项债;
3、提供出让用地抵押担保,土地抵押率低于50%;
4、 3.8亿应收账款1.55倍覆盖信托本金;
5、 全国首个国家级普惠金融改革试验区,区域存量债务较低,政府债务率
42.51%;
6、 标的用款项目现金流充足,整体盈利效果较好,由世界500强泰国正大集
团租赁经营并回购。