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A股3000点触手可及,私募仓位上扬,重点金融、科技、消费三条主线!

2019-11-06 15:43   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


前一日上交所新楼门前增加一头昂首挺胸新牛,牛头向上,牛气冲天。昨日(11月5日)午后沪指再度站上3000点大关,大金融板块表现强劲,保险、券商、银行位于涨幅榜前列,更有券商喊出A股3700点见。

就在市场降息预期降温之际,央行却突然宣布“降息”。11月5日,央行发布公告称,当天开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元,与当日到期量基本持平,期限为1年,中标利率为3.25%,较上期下降5个基点。这是自2018年4月以来,首次调降1年期MLF利率。受此影响,当日A股金融板块为之一振,多元金融、保险、银行涨幅居前。

01

私募信心指数尚未回暖,但仓位环比上涨

临近年底,券商的年度展望报告相继出炉,联讯证券在新发布的2020年A股策略展望中更是乐观地表示,“岁末年初将迎来政策密集期,行情有望被点燃,2020年有望挑战3700点区域,上半年行情或更为确实。”在经历了10月的震荡整理之后,私募A股信心指数尚未回暖,但仓位已经环比上涨。

私募排排网新近发布的11月中国对冲基金经理A股信心指数为107.56,这也是自10月份以来连跌两月。但是从仓位数据来看,私募当前仓位有小幅上升。目前股票策略型私募基金的平均仓位为66.55%,相比上个月同期的64.54%环比上涨3.11%。具体仓位分布方面,调查结果显示,11.07%的私募目前处于满仓状态,与上个月持平。但是中高仓位的私募基金数量有所增加,其中79.39%的私募基金在5成仓或者5成仓以上,80%以上仓位的私募基金数量占比43.13%,相较上个月数据有明显上升。整体来看,10月小长假结束后私募基金管理人均有小幅加仓。

对于接下来2019年11月份行情的看法,从趋势预期信心指标来看,多数基金经理对未来A股市场预期保持中性;而增减仓指标,大多数基金经理依然表示以不变应万变。其中,75.95%的基金经理会选择维持现有仓位不变,同时有9.92%的基金经理选择减仓或大幅减仓,整体减仓意愿上升。

02

年末强弱切换,聚焦金融、科技、消费三条投资主线

11月份的前三个工作日大盘全线飘红,沪指11月5日午后更是在大金融板块的带领下站上3000点。11月8日A股还将迎来年内MSIC最后一次扩容,预计增量资金规模远超以往,不少机构对外资驱动下的11月行情也是充满期待。

根据私募排排网对国内私募基金经理展开的调查结果显示,在基金经理11月份看好的行业板块中,金融板块的得票数量最高,以银行板块为例,在内外部经济不确定性加强背景下,银行板块的防御性比较突出,并且伴随着中国金融开放进程的加快,外资持续流入一般都看重板块的长期确定性,这将直接利好银行等金融板块。看好科技与消费的私募数量占比也均超过20%,也就是说金融、科技、消费是私募在11月份的投资中被普遍“寄予厚望”的板块。此外看好医药与地产的私募数量占比也分别达到15.29%和7.06%。受猪价影响,也有4.71%的私募看好农业板块在年底的表现。

明河投资在上周五收盘之后表示,十一月相对更看好银行板块的表现,在通胀主线下中线看好目前低估的商业零售和可选消费的景气度反转,目前继续持股待涨。

星石投资董事长江晖认为,2019年沪深300迄今涨幅31%,在全球重要指数中名列前茅,预计2020年股市会继续上涨,阿尔法机会来自于行业和类别选择,看好科技和消费类别中的二线蓝筹股。中国的科技行业在全球产业链中正加速“晋升”,这样的公司非常多。由于经济下行,有的公司所在行业周期现在不是那么好,但一旦经济回升的时候,它的优势将显著爆发出来,而消费品和服务型行业,正在进行产业的集中,这必然会引发企业ROE进一步提升。

和聚投资向私募排排网介绍,年末交易行为带来的结构性行情规律,截至目前涨幅居中的板块年末相对强势的概率更大。回顾2010年以来的历史行情,将每年1-10月、11-12月的市场行情分成两段,按申万一级口径统计行业涨跌幅情况:除2017年的食品、家电板块领涨贯穿全年之外,其余年份的年末2个月市场均出现了强弱切换的迹象,年初以来涨幅居中甚至偏弱的行业,大概率在年末迎来相对强势的行情。理由两方面因素,其一是机构锁定年度收益的交易性动机, 其二是年初以来走势相对居中的行业,多意味着基本面不太差且估值相对更有优势的品种,是年末寻求稳定收益的重点筛选区域。

展望后市,泰旸资产认为“高α低β”的市场环境仍将延续需要更加深度研究各子行业的变化趋势及个股的竞争优势,仔细甄别α和β,剔除新经济中的伪成长,保留旧经济中的真价值。 泰旸资产再次强调,公司长期看好核心蓝筹,但核心蓝筹并不只是贵州茅台,也并不只是食品饮料等大消费,还应包含代表中国经济转型动力的科技、医药板块的龙头公司。在医药配置上,坚持以创新、全球竞争力,以及良好的治理结构为标准,重点配置了创新药及CROCMO产业链,同时小幅增加对医疗器械的配置。电子板块重点关注三条主赛道:光学、TWS以及射频领域取得了不错的超额收益。

源乐晟也提出,A股市场最近一个月呈现震荡走势,一方面是市场担心货币政策放松存在制约条件,另一方面,是部分投资人有年底兑现收益的需要。不过这些都是比较短期的影响因素,拉长时间来看,等到市场感受到更多稳增长措施出台或者货币政策制约因素被打破,A股市场会迎来更加明显的投资机会,现在尚在积蓄力量的过程之中。现在处在估值分化的阶段,不同板块的估值差异处在历史上比较高的位置。估值分化状况的改变要等到市场看到稳增长的力度明显提升才有可能会发生,拐点在今年年底或明年初可能会出现。一方面会在方向性资产(消费、医药和科技)里选择性价比合适的个股,另一方面会在非方向行资产中布局一些被市场低估了长期增长潜力的行业优秀公司。

(来源:私募排排网)

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收益率
1、融资人(AA公开发债主体)为马鞍山市级城投公司,偿还债务能力强、信用条件良好:本项目交易对手为马鞍山市博望区城市发展投资有限责任公司(博望城投),是一家具有AA评级的公开发债主体,拥有较好的信用和偿债能力。博望城投的实际控制人为马鞍山市人民政府,马鞍山市人民政府实际持有博望城投76.62%的股权;
2、市级AA和花山区AA双担保:马鞍山南部承接产业转移新区经济技术发展有限公司(南部经发,实际控制人为马鞍山市人民政府,总资产352.75亿元)和马鞍山市花山区城市发展投资集团有限责任公司(花山城投,实际控制人为马鞍山市花山区人民政府,总资产159.11亿元)对本次信托计划提供连带保证担保,两家平台均为AA评级的公开发债主体,担保方具有较强的实力;
3、马鞍山市经济发展情况好、财政实力强、负债率低:2018年马鞍山市GDP为1918.10亿元,在安徽省中排名前三,经济实力较强,政府债务余额310.45亿元,政府负债率仅为16.19%。2018年马鞍山全市一般预算收入为151.02亿元,市本级一般预算收入为40亿元,其中税收收入为29.67亿元,占比达到74.31%,财政收入可持续性较强。
收益率
1、本项目已列入贵州省重点发展项目;
2、国有独资交易对手,六盘水最为核心的政府平台;
3、价值超过3亿元应收账款转让,相关权利在中登网登记;
4、足额国有工业用地为本项目提供抵押担保,办理他项登记。
收益率
1、长期恪守的投资理念;
2、独特的360度调研体系;
3、灵活的投资过程;
4、高素质的专业团队;
5、六层风险控制系统过滤,不断强化盈利预期。
收益率
1、 3:1结构化设计:本信托计划设置25%份额现金劣后安全垫,为优先级委托人本息的安全性提供额外保障;
2、超低平仓线(15%):如截止至统计日信托项下逾期30天及以上的债权应还本金余额除以信托项下初始信托规模的比例大于15%,信托有权要求将逾期30天及以上的债权回购到12%以内;
3、历史数据优异:截止2019年6月,累积贷款发放额464.58亿元,历史资产逾期30天及以上资产的逾期率维持在8%以下,该项目的最大不良承受率约为39%,安全边际高;
4、底层资产小而分散:平均每笔贷款在2500元左右,以3-6个月为主,风险可控;
5、 信托主动管理:信托全程主动管理,加入自主风控筛选规则,从合作方的客户中挑选优质客户发放贷款,进一步降低项目风险。
收益率
1、AA发债主体融资:融资方为贵州钟山开发投资有限责任公司,实际控制人为钟山区人民政府,截止至2019年3月份总资产为240.69亿,负债率为49.31%!主体信用评级为AA,已成功发行过标准债券,金融市场公信力强,且出具董事会、股东决议;
2、AA发债主体担保:担保方为六盘水市钟山区城市建设投资有限公司,实际控制人为钟山区人民政府,截止至2019年6月份总资产为415.1亿,净资产为245.25亿,负债率为40.92!主体信用评级为AA,已成功发行过标准债券,出具董事会、股东会决议。同意对此次融资计划提供本息提供承担无限连带责任担保;
3、中国农业银行股份有限公司六盘水钟山支行签订《资金监管协议》,银行提供资金监管直至本融资计划全部清算退出;
4、钟山开投、梅花山文旅签署的编号为GF-2016-1129《委托代建框架协议》,形成钟山开投对梅花山文旅的应收账款;皇值资管与钟山开投、梅花山文旅签订《应收账款质押三方协议》,并在中登网登记。
收益率
1、债务人及保证人:成都西汇投资(远东资信评级AA+)为成都郫都区国资委100%控股,平台类,注册资本7.5亿元,总资产220亿元,是区域内重要的基础设施建设和安置房建设主体,具有突出地位。政府通过向公司注入土地、管网等资产和拨付财政补助等多种方式,提升公司的融资和经营实力;
2、成都市2018年GDP超1.5万亿,一般公共预算收入近1500亿,准一线城市"领头羊"!国家中心城市,副省级城市,国家经济与社会发展计划单列市,是国务院确定的中国西南地区的科技中心、商贸中心、金融中心和交通、通讯枢纽;
3、郫都区2018年GDP580.2亿,一般公共预算收入超46亿,地方综合财力近115亿,政府负债率仅15.9%。连续19年"全省十强县",连续5年"全国百强县",是全国首批智慧城市试点地,被誉为"西部之芯、天府智库"。