会员:135******33升级vip,关注了江苏建湖国投东部建设投资系列2号应收账款收益权项目 会员:186******06升级vip,关注了天津金交所债权资产 定向投资计划2号 会员:185******92升级vip,关注了山东淄博“博山正普应收账款收益”计划 会员:187******69升级vip,关注了君和1号定向融资计划 会员:133******76升级vip,关注了临沂罗奥置业有限公司收益权转让1号(临沂罗庄老城改造项 目) 会员:173******30升级vip,关注了遂宁广利工业发展有限公司债权01号 会员:173******30升级vip,关注了遂宁广利工业发展有限公司债权01号 会员:139******26升级vip,关注了重交所-瑞熙贰号电影《边境巡逻》收益权产品(二期) 会员:139******26升级vip,关注了重交所-瑞熙贰号电影《边境巡逻》收益权产品(二期) 会员:181******61升级vip,关注了中信资本·恒大-华强北项目投资基金 会员:186******68升级vip,关注了天津金交所债权资产 定向投资计划2号 会员:186******68升级vip,关注了天津金交所债权资产 定向投资计划2号 会员:186******69升级vip,关注了上海睿银盛嘉资产管理有限公司2018年非公开发行定向融资工具(睿银佳胜) 会员:186******69升级vip,关注了上海睿银盛嘉资产管理有限公司2018年非公开发行定向融资工具(睿银佳胜) 会员:189******93升级vip,关注了杉德—日赢股权投资私募基金 会员:177******03升级vip,关注了云熙贰号土地并购基金一期 会员:177******03升级vip,关注了云熙贰号土地并购基金一期 会员:138******28升级vip,关注了港美股独角兽战略配售基金-新东方在线 会员:158******35升级vip,关注了皇值资管红码 4 号钟山开投资管计划 会员:158******35升级vip,关注了皇值资管红码 4 号钟山开投资管计划
消息
1、
申请理财师;自主发布产品信息
2、
认证合格投资者 认证可见获取合理身份
3、
升级vip会员更多特权尊享
关闭
消息
1、
申请理财师;自主发布产品信息
2、
认证合格投资者 认证可见,获取合理身份
3、
升级至尊vip,更多特权尊享
关闭

网站首页金融资讯
最新理财师
无名(上海汇晋资产)人气:28290
宋经理(独立理财师)人气:287810
廖鸿杰(深圳市向瑞投)人气:23620
关注鑫风口公众号

披上马甲的“收益率”,你能分辨清楚吗?

2019-11-09 19:35   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


——“我走过最长的路,就是你的套路。”

双11即将来临,各大社交软件,不出意外地被各种红包促销信息刷屏了。除了当好“数学家”,还需要当好“经济学家”,跟红包、满减游戏的各种规则周旋,一不小心就会“被套路”。

这种文字游戏,不仅仅存在于电商消费购物的环节中,在我们投资理财的过程中,也会面临种种误区,尤其是关于收益率的文字表述,一个不留神被所谓的“高息”吸引,等买了之后才发现,产品标注的那个意思,根本不是我们购买时Get到的那个意思。无奈只能呜呼哀哉,等到锁定期结束后才能重获资金自由。

这篇文章,晓典将从常见理财产品的收益率说起,通过举例方式,解密某些理财收益率标注可能存在的“套路”,为各位读者提供参考。

——利率与年化收益率——

在上一篇关于产品保本与存款保险的专栏稿件中,晓典曾阐述过投资资产的分类。文末小总结中有这么一句话:“具有法定保本可能的,只会是债权类投资。”

“利率”的概念,同样只存在于债权类投资中,并且其所适用的范围,通常为固定收益产品。最典型的就是银行存款了。

之前有介绍过民营银行的存款产品,本金受到存款保险的保障,

“按月付息利率”、“满14天付息利率”、“每期付息利率”,不同的表述中都带有“利率”两个字。点开产品介绍后,我们能够观察到页面上存在“客户购买存款后”、“实际存款天数”等字样。

简单介绍了利率,下面我们再看看“年化收益率”的概念。“年化”两个字,其实就暗含了我们的投资产品期限可能并非整年的情形。为了方便投资人将不同期限之间的产品收益率进行对比,因此设置了这样一种标杆,有的地方还会前置两个字,成为“预期年化收益率”。

年化收益率的使用范围还是比较广泛的,既有银行类理财、网贷类产品使用这个表述,也能在货币基金的产品介绍页面看到相关指标,叫做“七日年化收益率”。

需要说明的是,既然某项产品用到“七日年化收益率”而没有使用“利率”来衡量其收益情况,那么其实有一层隐藏含义:这个产品可能并非保本产品,而是会产生收益波动。

两款产品放在一起,对比就很明显了。下方明确标注为“银行存款”产品,且有“本金保障”,而上方使用“七日年化收益率”的产品并没有归类为存款,而是“定期”。打开“定期”产品的介绍页面,能够观察到“本产品为浮动收益”、“风险等级为中低”等字样。

——收益率指标盘点——

前面简单分析了利率和年化收益率,下面将会给大家摘录几个理财产品中常见的指标,分析背后的隐藏含义:

最高年化收益率

“最高年化收益率”的概念,多出现在结构性存款产品中。结构性存款,顾名思义,既有存款的部分,也有结构性的部分,说白了就是固定收益产品+金融衍生品。资管新规以后,在监管去刚兑作用下,传统保本理财的生存空间所剩无几。在这样的背景下,结构性存款作为传统保本理财的替代品,迎来规模增长的大爆发。

结构性存款的“结构”,可能跟各种外部风险因素挂钩,比如说黄金价格、外汇汇率等等, 通过专业人士的测算,结构性存款的收益会存在一定的区间,不同区间对比之后取最高值,就成为了“最高年化收益率”

可以看出,这是款与外汇挂钩的结构性产品,挂钩对象为2020年2月6日上午10点路透TKFE页面公布的欧元兑美元即期汇率,存在两种情形:

如果该即期汇率小于1.5,那么预期年化收益率为4.4;

大于等于1.5,那么预期年化收益率为4.2

所以,只有当某些条件满足之后,才能获取到“最高”的年化收益率,它是存在一定的概率区间的。

成立以来年化净值增长

说到“成立以来年化净值增长”这个指标,又有不少小伙伴容易跟“七日年化收益率”混淆起来了。

这两年,理财产品的净值化不断加速,不少产品开始用“净值”这个指标来展示业绩。而“成立以来”这个概念,可能对A产品来说是两年,对B产品来说可能只有三个月,经历的牛熊周期背景会有所差异。

货币基金七日年化收益率在2-3个点徘徊的大背景下,见到“成立以来年化净值增长”高达5个点,可千万不要激动:

因为那真的只是“成立以来”,如果你看到这个数据心动并且购买以后,并不代表你持有期间就可以获得高达5%以上的收益,甚至还有人发帖表示,不但没赚到,居然还亏钱:

年化业绩比较基准

现在的银行理财产品,很多已经使用“业绩比较基准”这个概念,来代替原先的“预期年化收益率”,而前置的年化二字,同样是为了将比较时间进行统一:

为什么要改口成为“比较基准”这样的表述呢?究其原理,还是因为资管新规中的去刚兑精神在发挥作用。

过去,银行使用“预期年化收益率”这样的文字,总会给投资人这样一种感觉:既然银行说有这么多收益率,那么到期我也可以拿到这样的收益率,说白了就是一种刚兑的心理暗示。而用“比较基准”作为替代说法后,意义就显得不一样了:现在标注的这个数字,代表的是我们的历史业绩,未来的业绩谁也不好说。这种做法,能够使得投资人更加关注产品本身的属性和自身的风险承受能力。

和“年化业绩比较基准”类似的另一个指标,叫做“业绩报酬计提基准”。这又是什么意思呢?其实,这个所谓的基准,跟收益率搭不上半毛钱关系,来看一款资管计划产品的说明:

5.4%的意思是,如果这款产品的收益率高于5.4%,产品管理人会根据资产管理合同,对超额收益提取一定的比例作为业绩报酬,不超过的话就没有。在这样的激励措施下,管理人会努力配置资产,使之达到这项“及格线”,但也不排除经过努力之后仍未达标的可能。

所以,在这类产品的页面,一般会有附注说明:业绩报酬计提基准不代表实际收益,也不表示对最低收益的任何承诺或保证。

最后依旧简单总结一下本文:

一、在产品介绍页面的百分号之前,看到诱人的数字,先保持冷静,暂停十秒钟理解一下到底是个什么样的指标,是否具有参考价值等等

二、风险承受能力比较低的朋友,可以选择寻找到“存款保险”、“利率”等关键词,老老实实投存款产品。

(来源:网贷之家)


最新理财产品

收益率
稀缺河南安阳市政信!地方首次发行定融!财政局全资控股地方最大城投平台!对政府4.49亿应收质押并在中登网登记!
收益率
稀缺杭州项目!
上海国资委下属主板上市公司光明地产-杭州小区稀缺停车位!
世界500强正威集团子公司担保!
【担保方】正威产投,其母公司正威集团在金属新材料领域位列世界第一,世界500强第119名,中国民营500强第4名,仅次于华为海航苏宁,18年营收5051亿!其实控人王文银被称为“世界铜王”,胡润百富榜第15名!
收益率
1、市级国有担保一:姜堰国投实际控制人为泰州市姜堰区人民政府,2018年末总资产331.28亿,区内排名第一,主体评级AA。“12姜堰国投债”债券信用评级AA+;
2、市级国有担保二:姜堰城建实际控制人为泰州市姜堰国有资产投资集团有限公司,2018年末总资产208.93亿,区内排名第二,主体评级AA。“16姜堰发展债”债券信用评级AA+,规模12.6亿元且到期日晚于本信托计划到期日;
3、国有融资:姜堰鑫源是姜堰区内重要国有企业,2018年末总资产154.88亿,区内排名第三,主体评级为AA。“14姜堰鑫源债”债券信用评级AA+,信誉度极高;
4、足额应收账款:姜堰鑫源持有的对姜堰龙翔的4.5亿应收债权,并在中征网登记确权,信托到期后由姜堰鑫源回购相应债权。
收益率
1、交易对手资质好
交易主体为建湖县基础设施建设开发的重要投融资平台;担保方皆为为建湖县扶贫项目建设管理重要平台,主体信用评级AA;
2、项目标的资质好
项目标的应收账款文件齐全,受让的应收账款数额为2亿元,足够覆盖本息;
3、地区财政实力强
建湖县近年发展较快,2018年完成地区生产总值548.8亿元,一般公共预算收入28.32亿元。
收益率
1、超百亿AA公开发债融资主体:水城城投,注册资本11.6亿,实控人为水城县人民政府。公司总资产139亿,曾发行规模10.6亿、期限7年的“16水投债”,晚于本信托到期,提供了充足的安全垫;主体、债券信用评级均为AA;
2、超百亿AA公开发债平台担保:水城水投,总资产207.29亿元,净资产157.99亿元,负债率仅23.78%,2018年曾发行规模15亿、期限7年的公司债券,主体、债券信用评级均为AA;
3、双重还款来源保证:
①融资人2018年营业收入13.1亿,净利润2.3亿,融资期限2年,足以覆盖本信托计划融资规模本息;
②融资人提供价值8.41亿土地抵押,对应本次融资3.6亿,抵押率仅42.8%。
收益率
1、江苏政信
江苏地区纯政信, 建湖县连续半年入选全国百强县, 区域经济实力强;
2、担保方为当地AA发债平台
担保人建湖城投为建湖县 人民政府批准成立的国有企业,是当地第一大融资 平台,戔至2018年末, 注册资本25亿元, 总资 产290亿,主体和债券评级AA;
3、应收确权
政府财政部门确权应收账款,产品经正规交易所备案,受国家监管。