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收益率不断走低 你的银行理财收益跑赢CPI了吗?

2020-11-02 15:47   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


“即使跑不赢沪深300,也必须跑赢CPI。”抵抗通胀风险,是不少银行理财消费者的“刚需”。

然而,你买的理财产品真的跑赢CPI了吗?普益标准数据显示,今年9月,银行理财收益水平环比下滑9个BP至3.45%,理财平均收益由2018年3月接近5%的高位连续下滑。

另一方面,国家统计局数据显示,今年前三季度,CPI比去年同期上涨3.3%。疫情冲击叠加春节等因素影响,今年1月至5月,CPI月度累计同比增速均在4%以上。

“你可以跑不快,但一定要稳稳地跑赢CPI”,这是当下银行理财值得思考的问题。

近两年收益率逐步走低

银行理财产品的净值化转型正在持续推进,部分产品封闭期长达两年至三年。如何让“压箱底”的钱不“变毛”,持续跑赢CPI的能力,就显得尤为重要。

从各家银行APP理财专区的产品介绍来看,基本可以将理财产品分为以下几类:灵活存取的活期理财产品,中长期封闭式理财产品,半年或一年开放式理财产品。

理财收益水平方面,期限普遍为7天,或者T+1、T+0的理财产品,年化收益率基本在2%至3%左右,而中长期限的理财产品,年化收益率则在3%至4%左右。

从银行理财产品的平均收益走势来看,从2018年近5%的高位,一直走低至目前的3.5%左右。由于银行理财产品大部分配置在债券类资产,受市场利率影响较大,持续跑赢CPI并非易事。

多家银行推“抗通胀”主题产品

为了跑赢CPI,不少银行理财产品亦动足脑筋,通过挂钩黄金、大宗商品等方式获取较高收益,实现抗通胀的目的。

比如,工银理财智合多资产固定收益产品,通过配置不同类型资产,以期对冲不同类型的风险。该产品同时持有股票、债券和商品(黄金)等资产,并分别合理承担避险和通胀等风险。

邮储银行则推出了抗通胀主题的系列理财。比如,邮银财富瑞享抗通胀封闭式理财式 2020 年第 4 期,该产品业绩比较基准方面挂钩CPI,为最近25个月国家统计局每月披露的居民消费价格同比的平均值(约2.78%)+1.42%(年化),即4.2%。

农业银行“进取”系列每月开放式理财,也以CPI+3%作为业绩比较基准,以期获得稳定超越CPI指数的投资收益。

但从投资范围看,业内人士表示,目前挂钩CPI或者抗通胀的银行理财产品,并未推出特别针对跑赢CPI的投资策略。

事实上,在抗通胀的主题方面,基金产品已有成熟实践,。比如,富国基金、银华基金、博时基金均推出了抗通胀主题基金,投资策略各有不同。

其中,富国基金推出的产品,通过对通胀和通缩方向变化进行预判,调整权益和固收类资产的配置比例;银华基金则通过在全球范围内精选抗通胀主题基金,比如,跟踪综合商品指数的ETF,实现稳定增值。

净值化催生新型对冲工具

与此同时,在理财净值化转型的大背景下,也对银行理财投资管理能力提出了新的要求。对于投资经理来说,要熨平净值波动,就必须采取新型对冲工具。

今年以来,银保监会先后批复建信理财、农银理财、宁银理财开办衍生产品交易业务,丰富了理财产品的投资品种,同时也增加了理财产品的风险对冲工具。

仅在对冲通胀风险领域,某期货公司量化交易研究员就建议,可以构建由一揽子商品组成的策略指数,由此构建较丰富的底层期货品种池。这与传统理财产品挂钩单一商品(原油、黄金等)相比,波动率相对更低,收益也更加稳健。

上述研究员表示,相对来说,净值型产品有较长的封闭期,采用相应策略对冲通胀风险,能够实现更加稳定的收益。

(来源:中国财富网)

最新理财产品

收益率
1、核心企业实力雄厚:中国奥园克而瑞销售排名位列T30,主体评级AAA,经营稳健、盈利能力较强、土地储备充沛且优质、经营发展较好,融资渠道通畅;
2、基础资产优质:基础资产为中国奥园的供应商对中国奥园下属项目公司的应收账款债权,具备真实贸易背景;中国奥园下属项目公司通过《买方确认函》承诺对应付账款承担无条件付款义务;
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收益率
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2、抵押物位于苏州昆山城南片区,距离昆山南站直线距离仅1.7公里,乘高铁到上海虹桥仅需20分钟,从京沪高速开车80分钟直达上海人民广场,抵押物目前住宅整体入住率高达90%,商业整体出租率约70%,周边居住氛围浓厚,辐射住宅人口约7万人;
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4、本项目用款项目和抵押物均位于一二线城市核心区域,标准432地产项目,交易对手世茂地产为房地产10强,主体评级AAA,境外评级位于民营房企第一梯队,建议重点配置。
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1、发行方JTSY,实控人为盐城市人民政府,AA发债主体,总资产88.81亿,其中流动资产60.09亿,占比接近70%,资产变现能力极强,近两年营业收入5.7亿、6.04亿,盈利能力逐年增强;
2、差额补足方HYKG,盐城市人民政府100%控股,AA公开发债主体,是盐城市人民政府直属的城市基础设施投融资建设和国有资产经营管理主体,其总资产393.97亿,2019年公司营业收入28.75亿,净利润4.17亿,盈利能力强,且为市级公开发债主体,再融资能力极强;
3、江苏盐城,江苏省地级市,长江三角洲中心区27城之一,是同时拥有空港、海港两个一类开放口岸的地级市;2019年实现一般公共预算收入383亿,地区生产总值5702.3亿,2019年中国百强城市排名第56位!
收益率
项目亮点--佳兆业北京第一个纯住宅项目
一、北京纯住宅项目25亿货值
西山相府项目位于首都北京, 总货值约25亿元, 4倍覆盖融资规模
全国城市综合排名第一,市场需求量大,销售压力小
二、坐拥市区稀缺山水资源,改善需求首选
位于门头沟区成熟城区板块,临近西山和永定河, 依山傍水,宜居度极高
项目所在版块在售竞品项目少,主力竞品存在结构性断货,定位高端具备很高的销售预期
三、全国TOP30强地产企业担保
佳兆业集团(深圳)有限公司为本产品提供连带责任担保,佳兆业在2019年总销售额破千亿元,全国地产企业排名
TOP26, AA+评级主体,担保方实力强劲

北京佳兆业·西山相府项目——交通及规划优势
路网成熟,区域规划明确
➢ “一带两轴三片区”
项目位于门头沟规划的新城北部片区,拥有明确清晰的发展定位
➢ “四横一纵双轨道”
通过西六环、石门路、阜石路、长安街西延线和京昆线与市内其他区域快速连接
北京佳兆业·西山相府项目——板块分析
坐拥稀缺资源,城市价值洼地
➢ “东富西贵”: 历史底蕴积淀,坐落众多名胜古迹
➢ 交通便利: 距离天安门直线仅20公里,轨道交通连接,立体路网交织
➢ 稀缺景观: 依山傍水,环境优美
➢ 房企汇聚: 万科、中骏、绿城、金地、华润、远洋、佳兆业等大型开发商进驻
外部客群主要来自海淀、石景山,购买力强
➢ 多层次需求: 关注自然景观资源及产品本身重于城市配套
➢ 购买力强劲: 客群高知、高智、高职,来自IT科技、金融、医疗机构、政务单位

北京佳兆业·西山相府项目——价值梳理与定位

项目核心竞争力梳理:
➢ 项目所在老城板块,商业、医疗、交通配套成熟、丰富,与老城核心区、石景山连接性强,具备改善基础;
➢ 东侧距离永定河直线距离500米,福鼎公园、 京浪岛文化体育公园等多个中小型公园环绕,生态环境较好;
➢ 老城区板块在售项目较少,竞品项目结构性断货,新区产品多为高层大平层,本案洋房业态具备市场竞争力;
➢ 区域内改善客户主要承接石景山、海淀老房换新,改善、养老需求客户对于老城区有一定地缘情节。
总体定位——西山里的桃花源
项目定位: 西山文化建筑样本, 北京西部改善第一居所
产品理念:西山为体, 文化为用
客群定位:北京海淀、 石景山的改善型(半养老) 客群, 注重居住品质, 有业态升级需求, 喜爱传统文化
品牌附加:高端物管, 采用酒店级管家服务, 美好生活PLUS
收益率
1、山东滕州市安置房政信,已列入省棚户区改造项目;
2、国开行是融资方二股东;
3、一般公共预算收入68亿,百强县第34位;
4、AA公开债主体担保+AA主体担保
收益率
1、久期配置策略:以研究宏观经济走势、经济周期所处阶段和宏观经济 政策动向等为出发点,采取自上而下分析方法,预测未来收益率曲线变动趋势, 并据此积极调整债券组合的平均久期,提高债券组合的总投资收益;
2、类属配置策略:对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市 场流动性、市场风险等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、企业债、交 易所和银行间市场投资品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取 不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益;3、个券精选策略:对于信用类固定收益品种的投资,将根据发行人的公 司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风 险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资。