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不良资产是个什么行业,怎么运作,前景怎么样?

2022-06-06 16:39   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


什么是不良资产?

由于经济的周期性波动、经济发展模式转型、产业结构的不断调整,均不可避免地对银行信贷资产产生影响,并因此产生银行不良资产。

怎么处理不良资产?

银行在产生不良之后,由于自身无法投入过多精力去处置追偿(不良资产处置周期长,处置机会成本高,有这个精力还不如多放几笔贷款),因此选择将不良资产打包折价转让(通常好的坏的掺一起,这样能把坏的一起处理了)。达到“出表”(即银行的资产负债表中,贷款资产减少,同时货币资产增加)的目的,同时减少不良资产率,贷款额度回笼。

目前社会资本参与主要通过与四大或地方性资产管理公司合作,通过招投标、拍卖等公开方式或法律许可的其他方式从出售方(主要为四大资产管理公司)购入银行不良资产,再通过债务追偿、债权转让、以物抵债、债务重组等多种方式对受让债权等资产进行清收处置,获取投资收益。

民营机构处置不良资产包过程分为六部分

1. 信息筛选

从金融机构或者资产管理公司的网站上查找,或者线上司法拍卖平台及地方产权交易所、金融资产交易中心、特殊资产互联网平台等。

2. 尽职调查

第一,尽调承债资产。根据盘活标准,不论第一层面的借款人、担保人(一级承债主体),还是第二层面的新承债主体(二级承债主体),都必须有承债资产,因此我们把如何尽调资产划为一个大的尽调方向;第二,尽调新的承债主体。在一级承债主体无承债能力的情形下,我们就需要寻找新的承债主体,那么此时尽调新承债主体承债的证据和法律依据就是主要尽调方向。其中违法犯罪属于尽调二级承债主体比较特殊的情形。

3. 资金的募集

募资有三种模式,第一种是通过自有资金来买资产包,这种一般是资金比较充足的老板才会有资金去购买;第二种叫配资,就是找一个或多个投资者出一部分资金,处置团队出劣后资金;第三种就是从资产管理公司购买资产包,然后分期付款模式。

4. 购买资产包

有两种模式,第一种是向民间的资产管理公司或投资机构来协议转让债权;第二种是通过拍卖、竞标、竞买的方式,向金融机构或国有的资产管理公司授让债权。

5. 项目管理

有两方面,分别是对外和对内的,对外的就是通过司法的途径进行债权的主张,比如说申请财产保全,还有债权转让确认之诉,申请变更诉讼主体;对内的就是日常的工作管理,包括档案管理,团队的建立培训,时效的管理,还有通过大数据寻找各个合作伙伴,挖掘潜在买家。

6. 项目退出

项目退出其实也就是最终的获利处置,因为购买资产包最终也是为了盈利,所以又该如何使资产包盈利呢?

不良资产盈利模式是什么?

1.债务重组

地方AMC对于具有发展潜力的资产,通过再投资以及债务重组的方式进行处置。

2.直接催收、司法诉讼、强制执行、破产清算

对于低效无效资产,地方AMC采用快速处置渠道和方式,尽快变现。

3.向社会投资者转让,包括公开拍卖、协议转让、招标转让、竞价转让、打包处理、分包处理等

资产管理公司对不良贷款进行重新组合而形成不同的贷款组合,并在此基础上,确定每一贷款组合的最低接受价格,向社会投资者再度出售或转让。

4.资产证券化

资产证券化具体的操作过程是,由发起人把若干笔资产进行捆绑组合,构造一个资产池,然后将资产池出售给一家专门从事该项目基础资产的购买、发行资产支持证券的特定目的载体(SPV),SPV以购买到的资产为基础发行债券,并委托发起人处置资产,资产处置形成的现金流用于向债券购买者支付债券本息。

资产证券化是国际上和我国四大AMC不良资产处置比较常用的方法,但由于各方面原因,地方AMC用资产证券化的方式处置不良资产的案例相对较少。

5.债转股

地方AMC通过将不良资产转变为对企业的股权,变原来的债权债务关系为投资关系,由企业的债权人转变为企业的出资人和股东。债券转为股权后,原先的还本付息就转变成按股分红,同时,AMC成为企业阶段性的股东,参与重大事务决策,但不参与企业的经营活动,当企业度过难关,即经济好转后,AMC公司通过上市、转让或者企业回购股权等方式实现退出。

6.以物抵债,在租赁市场进行租赁

这种处置方式可以针对那些现金资产稀缺,但拥有大量的非现金资产的企业,例如,可以通过机器设备抵偿债务,同时在租赁市场通过租赁方式收回现金。

不良资产行业现状

1.全球经济受疫情影响,不良资产呈上升趋势,给不良资产管理公司带来较大的发展空间

就今年突如其来的疫情,餐饮行业,文化娱乐,房地产,交通运输业,旅游业以及国际贸易这几个行业我想是受到最严重的打击的,这些行业不良资产估计在年末会大量爆发,资产管理公司需做好迎接这些不良资产涌入市场的准备。

2.民营非持牌机构纷纷入场,同行业竞争激烈,差异化竞争将成为发展趋势

截至2020年03月21日,已经通过银保监会备案的有57家地方AMC,民营企业亦可参股地方AMC。各类资产管理公司、私募基金、券商资管、信托计划、基金专户甚至自然人都可以通过各种途径介入不良资产处置。但也正因为如此,以至于上游抬价,下游压价,资金成本屡创新高。

3.互联网行业发达,不良资产线上交易平台不断涌现

比如线上司法拍卖平台及地方产权交易所、金融资产交易中心、特殊资产互联网平台等。律师事务所、评估公司等不良资产市场服务商逐步增多,形成了较为完善的不良资产产业链 。

4.信托、证券、基金公司等各类信贷业务面临较大的流动性风险,潜在不良资产仍将持续增加。

随着贷款总量持续增长,银行不良资产剥离和表外资产回表压力会越来越大,同时考虑到城商行和农商行的改制重组,商业银行不良贷款仍将保持惯性增长态势,从而为金融资产管理公司提供充足的不良资产供给。

对于不良资产,大多数人还是保持个观望状态,同时也在质疑其是否能盘活,我认为,要真正从不良资产市场获取收益,核心是在于,能否通过提升资产的质量或者资产本身升值提高处置价值,或者以足够低的价格和风险获取资产包。对现在的资管公司而言,它们都已经是老手,在购买资产包前严格尽调,严格控制收购风险,确保资产包质量,大大降低了损失的可能性。

(来源:静处安商务梁生)

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