美联储，向全世界摊牌

2023-02-15 20:43   编辑：鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号：鑫风口/xfkoucom

——当所有专家预测都一致时，奇怪的事情就会发生。

该摊牌的全都摊牌了。

1、数据摊牌

CPI出炉，数据高于预期。

- 美国1月份CPI年率上升6.4%，预估为6.2%（高于预估）

- 美国1月份CPI月率上升0.5%，预估为0.5%（符合预估，但与一个月前相比，通胀走强了）

- 美国1月份核心CPI同比上涨5.6%，预估为5.5%（高于预估，核心CPI相比整体指标能够更好地反映潜在通胀状况）

看到数字后，即刻产生的想法是——高于预期。

点评：虽从历史高点回落，但仍居高不下，抗击通胀将是一个缓慢而艰难的过程。昨晚学到的一句话：不仅要做好比预期更大幅度加息的准备，更要做好通胀比预期更持久的准备。

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos点评道：强劲的通胀报告可能使美联储官员在3月份的会议上继续加息，并暗示之后可能会进一步提高利率。这份通胀报告说明了为什么美联储官员在最近的公开讲话中似乎做好了准备，准备迎接一场比许多投资者预期的更长时间的通胀斗争。

2、市场摊牌

1、1月CPI推高了第三次加息的可能性（过去市场原本预期今年仅剩余1-2次25基点的加息），市场目前预计美联储6月加息25个基点的机率为50％左右（至少3月与54月加息已成定局）。

2、市场已然提升了对“终点利率”的预期，至“5.27％”。

3、市场认为今年年底前降息25基点的概率“不再是100%”（认为今年降息的想法正慢慢消失）。

点评：

1）可以说市场的摊牌是全方位的，全部颠覆先前预期，CPI数据对市场的影响绝不可能是“一日行情”。

2）从金融市场的表现看：美元小幅上涨，金价小幅下跌，美股涨跌互现，盘中均呈现不大不小的波幅，这是最终博弈后的表现，之后将是方向选择。

3）CPI数据令人惊悚的日子已经过去，投资者开始转而关注美联储的另一使命：就业。

3、美联储摊牌

昨晚，四位美联储官员接连上阵，齐呼加息。

- 里士满联储主席巴尔金表示，如果物价上涨太快，美联储可能需要将利率上调至比先前预期更高的水平。如果通胀持续下去，我们可能会也可能不会选择进一步加息，但必须观察会发生些什么。

- 达拉斯联储主席洛根表示，我们必须做好在比预期更长的一段时间内加息的准备。做得太少会导致通胀卷土重来，做得太多会给劳动力市场带来过度痛楚，“最重要的”风险是做得太少。鉴于风险，我们不应该锁定一个具体的峰值利率水平或精确的利率路径。

- 纽约联储主席威廉姆斯表示，到年底前让联邦基金利率处于5％至5.5％之间是正确的框架。从我的角度来看，我们最终需要在2024年、2025年降息。按照我的预测，通胀率将回落至2％，而且其他经济指标的演变将指向更低利率。

- 费城联储主席哈克表示，虽然美联储在降低通胀方面还有更多工作要做，但目前利率正在将接近足以让通胀企稳的限制性水平。在我看来，我们还没有完成使命，但可能已经接近了。在今年的某个时候，我预计政策利率将具有足够的限制性，然后我们可以维持利率不变，让货币政策发挥作用。

点评：美联储提到一个新的点“不锁定具体峰值利率或精确的利率路径”——美联储很可能暂停加息观察，之后再重启加息，这是过去市场没有料想过的，或将成为下一个炒作主题。

放弃幻想，没有什么是确定的。

下一个重要数据是今晚21:30公布的美国1月零售销售。

（来源：华尔圈情报圈）