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上市公司投资理财金额达万亿 几家欢喜几家愁

证券时报记者 梅双

  A股2015年年报披露已落幕,上市公司加码投资理财的戏码仍在上演。投资理财成为部分上市公司支撑业绩的强大支柱,甚至是公司扭亏的“救命稻草”,但也有不少公司也因投资不慎而业绩变脸。

  纵观2015年年报数据,上市公司证券投资及购买理财产品的金额已达万亿元。证券时报记者以过去的2015年全年为时间限度查阅Wind金融终端数据发现,共有625家上市公司宣布投资理财产品,投入金额共计约为5482亿元。另外,2015年A股上市公司共有456家公司披露了证券投资情况,投入金额共计约为5307亿元。

  456家公司忙炒股

  根据记者统计,456家披露证券投资情况的上市公司中,投资规模位居前列的主要集中在证券、保险等行业。此外,包括佛山照明(9.59-0.20-2.04%)新湖中宝(3.850-0.04-1.03%)、泛海控股、雅戈尔(15.050-0.04-0.27%)在内的19家公司持股市值达50亿元。18家公司持股数量超过10只,持股数量居前的有江苏舜天(9.630-0.17-1.73%)持股56只、佛山照明37只、雅戈尔37只。

  证券时报记者注意到,一些上市公司去年主营业务低迷,盈利主要靠证券投资来支撑。除炒股外,上市公司证券投资的方式还包括投资债券、基金及非上市公司股权等。以杉杉股份(32.030-0.30-0.93%)为例,公司年报显示2015年净利润6.65亿元,同比增长90.81%,其中九成以上来自于出售宁波银行(14.40-0.15,-1.03%)的股票。

  经历了去年股市的大起大落,上市公司炒股水平和收益情况也参差不齐。深圳惠程(14.36-1.02-6.63%)上海莱士(37.47-0.24-0.64%)城投控股(14.970,-0.07-0.47%)等公司就尝到了证券投资的甜头。根据深圳惠程年报,公司去年净利润1.28亿元,而公司2014年亏损8885万元,去年不仅大幅扭亏,且实现超过亿元的净利润。查阅公司年报发现,深圳惠程报告期内买入股票10.94亿元,卖出12.09亿元,共实现证券投资收益1.15亿元。

  不仅如此,深圳惠程上半年通过爆炒某公司股票赚了超8000万元,在第三季度市场暴跌近乎空仓,几乎毫发无损,第四季度买入ST股及时在年底退出,其精准的节奏把握堪称“股神”。

  不过“股神”毕竟是少数派,兰州黄河(16.24-0.35-2.11%)九牧王(16.560-0.14-0.84%)等公司证券投资收益就不甚理想。业内人士表示,上市公司有闲置资金,在不影响主业的情况下,部分用于债券等低风险产品投资也未尝不可,但是如果专门用于炒股则风险较大。

  5家公司认购

  理财产品金额过百亿

  购买理财产品是上市公司更为喜闻乐见的投资方式。去年共有625家上市公司宣布投资理财产品,涉及金额共计约为5482亿元。其中,购买理财产品数量达20个以上的有17家公司,恒生电子(58.000-0.74-1.26%)以189个理财产品居理财产品数榜首。

  在认购金额方面,上市公司也不惜重金,25家公司认购金额达30亿元以上,其中双汇发展(20.97-0.31-1.46%)、新湖中宝、三元股份(7.550-0.19-2.45%)兖州煤业(10.400-0.17-1.61%)、天海投资等5家公司认购金额过百亿元。

  据了解,上市公司购买理财产品的方式主要有三种:第一种是利用自有闲置资金;第二种是闲置的募集资金;第三种则是前两种的结合。上市公司投资的银行理财产品主要包括银行理财、券商资管计划、信托产品等。从公告来看,一些热衷理财的公司甚至在数月内购入数十个理财产品,产品期限从9天到170天不等。

购买理财产品同样也是上市公司利润的重要来源。同达创业(26.600-1.62-5.74%)年报显示,公司2015年实现营收9989.77万元,同比降22.06%;归属于上市公司股东的净利润6813.76万元,上年同期为亏损336.48万元,公司实现扭亏为盈。同达创业表示,报告期内,公司收回了财通基金富春46号资产管理计划本金及收益,为公司2015年度利润的主要来源。

  同达创业也于近期再次计划投资购买理财产品,分别以2500万元和4000万元用于委托财通基金-首信2号资产管理计划和保本型人民币理财产品。

  值得注意的是,一些上市不久的公司也加入了理财大军。如今年2月份上市的南方传媒(19.0200.452.42%)4月7日公告称,为提高闲置募集资金使用效率, 合理利用闲置募集资金,近日,公司以闲置募集资金5亿元,购买银行理财产品。

  上海地区一位投行人士告诉证券时报记者,在目前大部分资产收益率下行的趋势下,部分上市公司与其投资回报率低的实业生产,不如投资理财还能获得稳定且可观的收益。因此,对于暂时不需要扩大生产、现金流充裕的公司而言,利用闲置资金购买理财产品成了一个不错的投资方式。而如果利用募集资金理财则不可取,公司有“圈钱”的嫌疑,另外,上市公司过于热衷理财而疏远主业对公司长远发展不利。

最新理财产品

收益率
1、全国百强区/山东半岛经济强市核心市区;
2、融资人、债务人、保证人评级均为AA;
3、应收账款1.59倍覆盖;
4、足额市区CBD在建工程抵押担保,本息抵押率70%;
5、任城区公共财政预算收入66.18亿元,全市第2位。
收益率
1、 合规的产品结构
1)商业银行专属账户管理——本产品为与优质新三板公司和上市公司合作的定向投资计划,资金往来全部由商业银行专属账户独立管理,发行主体、投资标的、资金流向,均通过商业银行专属账户来进行审核;
2)资金流向全程监控——资金流向接受执行事务合伙人监督,执行事务合伙人对每一笔资金划转进行审查;
2、 完善的风控措施
3+2+1 风控体系完善:3类风险管理制度,2层风险隔离,1个完善的投决流程。项目评审通过率仅34%,严把风控关,降低违约风险;
3、 简单的操作流程
1)不需要向三方机构披露投资人信息,避免投资人信息泄露。
2)不需要双录,投资人签约过程简化。
3)投资进款当日即开始计息。
收益率
1、主板配售:网上申购倍数>150的, 回拨后网下占比≤10%
科创配售:网下初始比例70-80%,回拨比例最高10%,最终网下比例约为70%;
影响;10% →70%,科创板网下配售比例大幅提升;
2、主板:没有跟投制度;
科创板:保荐机构按照发行价格认购发行人首发股票的2-5%,锁定期限2年;
影响:投行不再单纯保荐,还出资跟投,与投资者利益共享,风险共担;
3、主板:C类包含一般机构投资者及高净值个人投资者;
科创板:C类不包含个人及除信托、私募、资管计划、QFII等以外的一般机构客户。同时剔除了绝大部门分私募机构;
影响:个人投资者及一般机构客户的剔除,私募基金门槛的提高,C类中签率大幅提升;
4、引入“绿鞋”(Green Shoe)机制:即在股票IPO上市后30个自然日内,若出现破发,则承销商可从二级市场购买发行人股票,稳定股价。
收益率
1、主体AA,债项AAA融资:
成都XS投资开发有限责任公司是一家自主经营 、独立核算的国有独资公司,负责工业区项 目的投融资工作。截至2018年,公司总资产为210.33亿元,资产负债率低至37%,主体评级AA,债项评级AAA;
2、足额土地抵押:
XS投资以其位于位于四川省成都市崇州市崇阳镇创新路三段的厂房 、行政楼、食堂以及工业用地 为其按期支付回购价款提供抵押担保 ,预评估价值总计为9.761亿元,抵押率低至40.98%;
3、应收账款转让:
8亿元应收账款转让,标的债权1.5倍覆盖本息,保障项目还款;
4、国有独资企业担保:
崇州市DX实业有限公司为融资人的回购义务提供连带责任担保 ;公司2018年末总资产为91.22 亿元,净资产为45.74亿元,资产负债率为49.86%。
收益率
1、背景雄厚
深圳亚太租赁资产交易中心有限公司( 简称“亚租所”) 是经深圳市人民政府批复, 由山东高速金融出资成立,在深圳前海注册的资产交易服务平台,目前平台总的登记金额已经超过240亿元、挂牌总成交额达到了189亿元以上的规模;
2、核心企业
核心企业中国林产工业有限公司等均为大型国企,具有国企信用背书,成熟的业务模式,稳定良好的盈利能力;
3、应收账款转让登记
本产品受让的应收账款已在中国人民银行征信系统(简称“中登网”)办理应收账款转让登记;
4、溢价回购与预约受让
挂牌方于产品到期日对应收款收益权进行溢价回购,并于产品到期日起三个工作日内向投资者一次性支付本金及预期投资收益;同时由乾道宸泰(拟定)作为预约受让方,保障投资者资金及时兑付;
5、国企担保
挂牌方股东中商宏安新能源技术开发有限公司为挂牌方支付溢价回购价款的义务提供无限连带责任担保。
收益率
1、优质稀缺基础资产
一线城市:项目位于六朝胜地、金陵名城—南京,全国热点城市之一;
配套完善:南京市主城区项目,配套完善;
去化无忧:典型人口净流入型城市,需求强劲,去化无忧;
2、千亿龙头房企,地产十五强
销售排行:2018年全年销售额超1600亿元,排行NO.14;
土地储备:土储6000亿,未来可期;
明星团队:双斌组合,定位阳光城“高成长性精品地产运营商”;
3、多重增信,强力保障
集团担保:世界500强旗下集团公司担保;
债权质押:债权全额质押,中登网登记公示;
双重回购:债权转让人及发行人出具承诺函,承诺债权回购;
4、专业投后,全程管控
专业团队:十年投后经验团队;
实时监督:实时监督项目开发进度,;
全程管控:全程监督投、管、退等各个环节,跟踪管控产品全周期。