会员:158******26升级vip,关注了淮安恒兴综合大市场开发有限公司2019年债权融资计划 会员:186******54升级vip,关注了江苏稀缺项目邳州市(“苏创一号”资产收益权,5万起,12个月) 会员:186******54升级vip,关注了江苏邳州博睿 2021 定向融资产品(5万起,6、12个月) 会员:186******54升级vip,关注了山东九州高科建设**公司2021应收账款收益权(聊城市政信,10万起,12、24个月) 会员:186******54升级vip,关注了山东九州高科建设**公司2021应收账款收益权(聊城市政信,10万起,12、24个月) 会员:139******54升级vip,关注了连云港连岛旅游开发**公司定融(30万起,12个月) 会员:139******54升级vip,关注了连云港连岛旅游开发**公司定融(30万起,12个月) 会员:139******54升级vip,关注了SX经开建设有限责任公司应收账款转让第 4 期 会员:185******85升级vip,关注了山东寿光JX2021债权融资计划(寿光金鑫,10万起,12、24个月) 会员:185******08升级vip,关注了铜仁市碧江城投2021债权融资计划(10万起,12个月) 会员:185******08升级vip,关注了铜仁市碧江城投2021债权融资计划(10万起,12个月) 会员:185******08升级vip,关注了铜仁市碧江城投2021债权融资计划(10万起,12个月) 会员:185******08升级vip,关注了铜仁纬源债权转让计划(10万起投,12个月、24个月) 会员:185******08升级vip,关注了铜仁纬源债权转让计划(10万起投,12个月、24个月) 会员:185******85升级vip,关注了济宁祥城投资集团**公司债权(5万起,12个月) 会员:138******70升级vip,关注了佳源深圳宝安政府保障房项目(佳源鹏城3号,30万起投,6个月) 会员:185******85升级vip,关注了济宁祥城投资集团**公司债权(5万起,12个月) 会员:186******41升级vip,关注了青州城投资产收益系列产品(QZCT,10万起,12、24个月) 会员:177******98升级vip,关注了XX期货鼎兴1号集合资金管理计划(30万起,12个月) 会员:150******68升级vip,关注了江苏泰兴江天1号应收账款债权(10万起,12个月)
消息
1、
申请理财师;自主发布产品信息
2、
认证合格投资者 认证可见,获取合理身份
3、
升级至尊vip,更多特权尊享
关闭

网站首页金融资讯
最新理财师
齐经理(泰安市众诚金)人气:18820
鑫以信()人气:135880
程经理(浙江向红投资)人气:6020
关注鑫风口公众号

23只保本基金“亏本” 证监会出手规范

保本基金遭遇监管收紧的传言在上周五得到官方证实。证监会在例行发布会上表示,关注到连带责任担保方式保本基金的潜在风险,将尽快弥补制度性缺失。未来,申请注册连带责任担保方式保本基金产品的,基金公司须妥善安排最终风险承担机制,保护持有人利益。

  分析认为,导致证监会关注保本基金风险的原因在于,保本基金规模不断扩大,但近期股市、债市动荡,多只保本型基金净值跌破面值,负有担保责任的基金公司风险加大。

  数据显示,截至5月16日,有23只保本型基金累计净值低于1元,48只保本基金近6个月以来的收益为负。拥有四只保本型基金的交银施罗德基金公司,其中两只单位净值低于1元。

  济安金信副总经理、基金评介中心主任王群航对新京报记者表示,真正为保本基金做担保的其实是基金公司,而不是担保公司,一旦保本基金出现问题,赔偿方就会是基金公司,对于基金公司而言风险太大。“一些小的基金公司资金可能赔付不起,最后遭受损失的还是投资者。”王群航称。

  【关键词】

  保本基金:通过一定的保本投资策略进行运作,同时引入保本保障机制,以保证基金份额持有人在保本周期到期时,可以获得投资本金保证的基金。

  1、股市震荡保本基金发行“井喷”

  在去年股市大跌后,保本基金成为投资者的新宠,公募基金公司也纷纷发行保本基金。进入2016年以来,基金公司发行保本型基金的频率更快。

  保本型基金在过去不到一年里,呈“井喷式”发展。

  天天基金网数据显示,截至5月16日,市场共有保本型基金149只。其中,有88只是去年7月以后成立的;自2016年以来,新成立的保本基金达到58只,募集资金超1000亿元。

  王群航分析,保本基金“井喷式”发展的原因主要是,去年6月以后,股市行情不好,货币型基金收益又低,而保本型基金2014年和2015年连续两年收益都能达到18%,吸引了大量资金涌入。

  据悉,保本基金的“保本”主要通过两方面机制来实现:一是通过投资组合保险技术实现本金保全,即利用债券等安全资产的预期收益和基金前期已实现收益,冲抵股票等风险资产组合潜在的最大亏损,从而实现本金保全;另一方面是引入担保机制,由商业银行、保险公司、担保公司等金融机构对基金产品进行担保。

  据了解,在实际操作中,基金公司一般会再进行连带担保,上述担保机构承担的责任很小,保费也比较低,基金公司承担的担保责任更大。

  自5月中旬以来,市场开始不断传出监管层暂停对保本型基金审批的消息。从市场上看,自4月21日华安安进保本混合型基金获批后,再无保本型基金拿到批文。

  上周五证监会新闻发言人邓舸就此传言回复称,监管部门注意到,目前已发行保本基金产品均采用了连带责任担保方式,且多数规定了担保方拥有无条件追索权条款。这样的保本保障安排,将由基金公司承担最终的可能风险损失,这与基金公司的资本金制度不相匹配,可能损害基金持有人的利益,并可能危及基金公司体系,潜在风险不容忽视。基于以上考虑,监管部门将尽快弥补制度性缺失。

  证监会在《关于保本指导意见》中作了规定,已经管理的保本基金及拟申请募集的保本基金中,由担保人承担保证责任及由保本义务人承担偿付责任的总金额,不得超过该公司上一年度经审计的净资产的30倍。

  2、23只保本型基金净值跌破1元

  今年以来债市股市动荡风险加大,保本基金通过投资债券打造“安全垫”,通过股票投资取得较高收益的“打法”面临考验,多只保本型基金陆续跌破面值。

  监管层紧急出手收紧审批的背后,多只保本型基金陆续跌破面值。

  天天基金网的数据显示,截至5月16日,有23只保本型基金累计净值低于1元,还有更多的接近1元。

  王群航称,保本基金在运行初期往往通过投资债券等低风险的产品积累收益,以打造“安全垫”,再通过股票投资来取得较高的投资收益。“但今年债券市场的风险是谁都没想到的,股市表现也不好,就导致部分保本型基金净值跌破面值。”

  此外,保本基金周期变短,有的保本基金周期从原来的3年降低为2年或1.5年,使保本基金积累“安全垫”的时间不够,基金经理调整的空间也小。一旦保本到期出现亏损,基金公司就面临较大的赔付风险。“一些小的基金公司资金可能赔付不起,最后遭受损失的还是投资者。”王群航称。

  Wind数据显示,截至5月11日,48只保本基金近6个月以来的收益为负。其中,国联安保本基金近6个月净值下跌9.18%,交银荣祥保本基金近6个月下跌2.61%。

  王群航提醒,买保本基金一定要持有到认购期满,不要提前赎回,这样不仅要支付高额的手续费,还不保本。

  ■ 个案

  国泰押宝保本基金 半年两只“报亏”

  去年12月以来,一口气设立了三只保本型基金的国泰基金,目前正面临烦恼。国泰基金目前运行的保本基金一共5只,其中去年底刚成立的两只累计净值已跌破1元。

  去年12月2日和30日,国泰基金在一个月内分别设立了两只保本基金,分别为国泰新目标收益保本和国泰鑫保本混合,两只基金募集期间净认购金额皆为约30亿元。

  据媒体报道,国泰鑫保本基金经理邱晓华认为,当时市场避险情绪浓厚,资产配置荒不断蔓延,而保本基金既有保本功能且业绩较好,因而使得投资者趋之若鹜。

  上述两只新成立的保本基金经理为邱晓华和吴晨。

  资料显示,邱晓华为硕士研究生,曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月,邱晓华加入国泰基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理。2011年4月,邱晓华正式成为基金经理,目前是国泰基金旗下5只保本型基金的基金经理。

  在市场对保本基金趋之若鹜的情况下,今年2月,国泰基金又设立了国泰民福保本基金。

  但是,进入2016年之后,股市、债市双双遭遇风险,国泰基金去年底刚成立的两只基金陆续跌破面值,目前累计净值均低于1元。截至5月16日,国泰新目标收益保本累计净值为0.995元,国泰鑫保本混合累计净值为0.998元。

  另一只保本基金国泰金鹿保本混合,虽然累计净值未低于1元,但进入2016年以来,该基金净值已下跌约11%,成为今年以来跌幅最大的保本型基金。而成立于2011年的国泰保本混合虽然表现较好,不过进入2016年以来,也下跌了1.29%。

最新理财产品

收益率
1、全国经济第二大省江苏省北部第一经济大市徐州(GDP超过7300亿元)下属双AA平台项目;
2、新沂市经济实力位居全国县级市前列,连续多年稳居全国百强县,发展势头强劲;
3、发行人和担保人为新沂市第二大和第一大平台公司,履约能力有保障;
4、江苏省收益较高的平台产品,期限合理,安全稳健。
收益率
1、担保方实力强劲
周口港城投资发展有限公司由AA+评级的周口市城投公司100%控股,为该项目提供全额无条件不可撤销的连带责任担保;
2、足额应收账款质押
发行方提供足额应收账款作为质押担保;
3、土地抵押
发行方提供周口市A04-04土地地块、A06-02土地地块作为抵押;
4、区位优势
周口市2020年实现地区生产总值3267亿,一般预算收入148亿,增速居河南省第4位,是中国百强城市之一。
收益率
1、融资方成立于2013年8月28日,注册资本100,000万元,股东为新沂市人民政府,持股比例100%,主体长期信用等级为 AA,评级展望为稳定。债券评级 AA;
2、成立于2008年10月17日,注册资本100000万元,由新沂市人民政府100%控股,主体长期信用等级为 AA,评级展望为稳定。债券评级 AA;
3、徐州市,江苏省地级市,长三角核心位置,古九州之一,2020年GDP高达7319.77 亿,位列江苏第6位,仅次于省会及苏锡常南通。新沂市为全国百强县市第58位,2020年GDP高达 692.22亿元,全国双拥模范城。
收益率
1、AA城投平台,还款来源有保障
发行人为纯国有平台,AA发债主体,承担县基础设施建设开发的重要经济实体,受政府支持力度强;
2、纯国有平台担保
洛阳市西苑城市开发建设有限公司为本次融资承担连带责任保证担保,可靠有保障;
3、足额应收账款质押
发行人将名下2亿元应收账款进行质押,还款来源稳定,安全边际高;
4、地区财政、经济实力强
河南第二大城市洛阳最强区-涧西区,20年GDP达 380.36亿元,一般公共预算收入30.94亿 ,排名全市第一。政府负债率仅1.78%,政府债务率仅14.15% 。
收益率
1、遂宁开达投资有限公司对本产品的认购本金及收益承担不可撤销的连带担保责任;
2、融资方提供柒仟万元整应收账款进行质押,确保合法真实有效;
3、设立资金募集专户,预留印鉴并签署协议,保障本期债权计划本息安全。
收益率
1、罕见重庆地区融资方;
2、AA国企平台担保:彭水县城市建设投资有限责任公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保;
3、足额应收账款质押:发行方提供名下共计3.0199亿元的应收账款作质押担保,并在人民银行征信中心登记。