会员:137******29升级vip,关注了佳阳2号--佳兆业揭阳中石油职工住宅项目 会员:137******29升级vip,关注了佳阳2号--佳兆业揭阳中石油职工住宅项目 会员:137******29升级vip,关注了佳阳2号--佳兆业揭阳中石油职工住宅项目 会员:137******29升级vip,关注了GJXC2020债权收益权(江苏响水AAA政信,20万起投) 会员:137******29升级vip,关注了GJXC2020债权收益权(江苏响水AAA政信,20万起投) 会员:186******19升级vip,关注了惠民六号-遂宁开达投资2020年债权计划(10万起投,12个月) 会员:186******19升级vip,关注了惠民六号-遂宁开达投资2020年债权计划(10万起投,12个月) 会员:136******97升级vip,关注了央企信托江苏泰兴项目(泰兴217) 会员:173******95升级vip,关注了汉中高新实业有限责任公司 1 号应收账款债权项目(10万起投) 会员:173******95升级vip,关注了汉中高新实业有限责任公司 1 号应收账款债权项目(10万起投) 会员:151******90升级vip,关注了山东百强县市政债(高密市政债权资产,10万起投,12、24个月) 会员:186******48升级vip,关注了山东百强县市政债(高密市政债权资产,10万起投,12、24个月) 会员:136******21升级vip,关注了山东潍坊-昌邑市国有资产应收账款权益项目(10万起投,12个月、24个月) 会员:136******21升级vip,关注了浙江湖州政信项目 会员:136******21升级vip,关注了山东潍坊-昌邑市国有资产应收账款权益项目(10万起投,12个月、24个月) 会员:185******98升级vip,关注了伟星泰安东胜旅游文化资产收益权一号 (山东泰安政信,30万起投) 会员:185******98升级vip,关注了伟星泰安东胜旅游文化资产收益权一号 (山东泰安政信,30万起投) 会员:185******98升级vip,关注了伟星泰安东胜旅游文化资产收益权一号 (山东泰安政信,30万起投) 会员:176******33升级vip,关注了安阳殷商建投2021年债权(20万起投,12个月) 会员:176******33升级vip,关注了安阳殷商建投2021年债权(20万起投,12个月)
消息
1、
申请理财师;自主发布产品信息
2、
认证合格投资者 认证可见获取合理身份
3、
升级vip会员更多特权尊享
关闭
消息
1、
申请理财师;自主发布产品信息
2、
认证合格投资者 认证可见,获取合理身份
3、
升级至尊vip,更多特权尊享
关闭

网站首页金融资讯
最新理财师
刘经理(国内知名财富)人气:158010
李经理(海丰)人气:16130
李经理(瀚亚资本)人气:246910
关注鑫风口公众号

23只保本基金“亏本” 证监会出手规范

保本基金遭遇监管收紧的传言在上周五得到官方证实。证监会在例行发布会上表示,关注到连带责任担保方式保本基金的潜在风险,将尽快弥补制度性缺失。未来,申请注册连带责任担保方式保本基金产品的,基金公司须妥善安排最终风险承担机制,保护持有人利益。

  分析认为,导致证监会关注保本基金风险的原因在于,保本基金规模不断扩大,但近期股市、债市动荡,多只保本型基金净值跌破面值,负有担保责任的基金公司风险加大。

  数据显示,截至5月16日,有23只保本型基金累计净值低于1元,48只保本基金近6个月以来的收益为负。拥有四只保本型基金的交银施罗德基金公司,其中两只单位净值低于1元。

  济安金信副总经理、基金评介中心主任王群航对新京报记者表示,真正为保本基金做担保的其实是基金公司,而不是担保公司,一旦保本基金出现问题,赔偿方就会是基金公司,对于基金公司而言风险太大。“一些小的基金公司资金可能赔付不起,最后遭受损失的还是投资者。”王群航称。

  【关键词】

  保本基金:通过一定的保本投资策略进行运作,同时引入保本保障机制,以保证基金份额持有人在保本周期到期时,可以获得投资本金保证的基金。

  1、股市震荡保本基金发行“井喷”

  在去年股市大跌后,保本基金成为投资者的新宠,公募基金公司也纷纷发行保本基金。进入2016年以来,基金公司发行保本型基金的频率更快。

  保本型基金在过去不到一年里,呈“井喷式”发展。

  天天基金网数据显示,截至5月16日,市场共有保本型基金149只。其中,有88只是去年7月以后成立的;自2016年以来,新成立的保本基金达到58只,募集资金超1000亿元。

  王群航分析,保本基金“井喷式”发展的原因主要是,去年6月以后,股市行情不好,货币型基金收益又低,而保本型基金2014年和2015年连续两年收益都能达到18%,吸引了大量资金涌入。

  据悉,保本基金的“保本”主要通过两方面机制来实现:一是通过投资组合保险技术实现本金保全,即利用债券等安全资产的预期收益和基金前期已实现收益,冲抵股票等风险资产组合潜在的最大亏损,从而实现本金保全;另一方面是引入担保机制,由商业银行、保险公司、担保公司等金融机构对基金产品进行担保。

  据了解,在实际操作中,基金公司一般会再进行连带担保,上述担保机构承担的责任很小,保费也比较低,基金公司承担的担保责任更大。

  自5月中旬以来,市场开始不断传出监管层暂停对保本型基金审批的消息。从市场上看,自4月21日华安安进保本混合型基金获批后,再无保本型基金拿到批文。

  上周五证监会新闻发言人邓舸就此传言回复称,监管部门注意到,目前已发行保本基金产品均采用了连带责任担保方式,且多数规定了担保方拥有无条件追索权条款。这样的保本保障安排,将由基金公司承担最终的可能风险损失,这与基金公司的资本金制度不相匹配,可能损害基金持有人的利益,并可能危及基金公司体系,潜在风险不容忽视。基于以上考虑,监管部门将尽快弥补制度性缺失。

  证监会在《关于保本指导意见》中作了规定,已经管理的保本基金及拟申请募集的保本基金中,由担保人承担保证责任及由保本义务人承担偿付责任的总金额,不得超过该公司上一年度经审计的净资产的30倍。

  2、23只保本型基金净值跌破1元

  今年以来债市股市动荡风险加大,保本基金通过投资债券打造“安全垫”,通过股票投资取得较高收益的“打法”面临考验,多只保本型基金陆续跌破面值。

  监管层紧急出手收紧审批的背后,多只保本型基金陆续跌破面值。

  天天基金网的数据显示,截至5月16日,有23只保本型基金累计净值低于1元,还有更多的接近1元。

  王群航称,保本基金在运行初期往往通过投资债券等低风险的产品积累收益,以打造“安全垫”,再通过股票投资来取得较高的投资收益。“但今年债券市场的风险是谁都没想到的,股市表现也不好,就导致部分保本型基金净值跌破面值。”

  此外,保本基金周期变短,有的保本基金周期从原来的3年降低为2年或1.5年,使保本基金积累“安全垫”的时间不够,基金经理调整的空间也小。一旦保本到期出现亏损,基金公司就面临较大的赔付风险。“一些小的基金公司资金可能赔付不起,最后遭受损失的还是投资者。”王群航称。

  Wind数据显示,截至5月11日,48只保本基金近6个月以来的收益为负。其中,国联安保本基金近6个月净值下跌9.18%,交银荣祥保本基金近6个月下跌2.61%。

  王群航提醒,买保本基金一定要持有到认购期满,不要提前赎回,这样不仅要支付高额的手续费,还不保本。

  ■ 个案

  国泰押宝保本基金 半年两只“报亏”

  去年12月以来,一口气设立了三只保本型基金的国泰基金,目前正面临烦恼。国泰基金目前运行的保本基金一共5只,其中去年底刚成立的两只累计净值已跌破1元。

  去年12月2日和30日,国泰基金在一个月内分别设立了两只保本基金,分别为国泰新目标收益保本和国泰鑫保本混合,两只基金募集期间净认购金额皆为约30亿元。

  据媒体报道,国泰鑫保本基金经理邱晓华认为,当时市场避险情绪浓厚,资产配置荒不断蔓延,而保本基金既有保本功能且业绩较好,因而使得投资者趋之若鹜。

  上述两只新成立的保本基金经理为邱晓华和吴晨。

  资料显示,邱晓华为硕士研究生,曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月,邱晓华加入国泰基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理。2011年4月,邱晓华正式成为基金经理,目前是国泰基金旗下5只保本型基金的基金经理。

  在市场对保本基金趋之若鹜的情况下,今年2月,国泰基金又设立了国泰民福保本基金。

  但是,进入2016年之后,股市、债市双双遭遇风险,国泰基金去年底刚成立的两只基金陆续跌破面值,目前累计净值均低于1元。截至5月16日,国泰新目标收益保本累计净值为0.995元,国泰鑫保本混合累计净值为0.998元。

  另一只保本基金国泰金鹿保本混合,虽然累计净值未低于1元,但进入2016年以来,该基金净值已下跌约11%,成为今年以来跌幅最大的保本型基金。而成立于2011年的国泰保本混合虽然表现较好,不过进入2016年以来,也下跌了1.29%。

最新理财产品

收益率
1、政策支持、快批、快拆、快建
• 优化审批:弹性调控年度计划、方案审批“三合一”、优化审批流程;
• 强化快拆:重点旧村改造项目先行收购安置,实施方案“先签约、后批复”;
对极少数钉子户,村集体可依据““村规民约”制约,村民公投强制拆迁。 ;
• 保障快建:取得城市更新批复文件以及用地规划设计条件后,可提前办理工规证等报建手续及施工许可手续;
2、区财政保障合作企业投入资金安全
• 若项目列入实施计划三年内实施方案未能获得批复,征拆费用可由区财政本息退还合作企业,保障合作企业投入资金安全区位优越,货值巨大;
• 项目位于广州市核心主城区黄埔区,交通优势明显、区域规划较好,项目升值潜力较大;
• 项目总货值预估约193亿元,预估三旧改造总成本约47.5亿,体量巨大,三旧贷款可融资金额较大,保障产品兑付多重增信控制风险;
3、多重增信控制风险
• 本项目由佳兆业集团(深圳)有限公司提供连带责任担保;
• 广州锦恒财富对融资款项进行监管,资金使用严监管。
收益率
1、区位优势:成都市是居于新一线城市首位,全国城市排名第7位,2019年GDP为17012.65亿元,一般财政预算高达1483.00亿元,产业基础雄厚,区域经济实力强劲,财政收入健康;
2、交易对手优势:发行人是公开发债主体,评级AA,获公开市场认可,担保人四川金玉担保评级AAA,信用极高,历史上所担保债券无逾期;
3、公募债安全性:中票为银行间市场公开发行债券,银行间市场影响深远,中票作为银行间市场中长期融资工具,直接影响融资人银行授信。城投债(包括公开债及非公开债)历史上无逾期,即使出现信用下行,公开债权兑付优先级最高,远高于私募债、信托等融资工具。
收益率
1、AA➕地级市平台直接融资。融资方潍坊水务(AA+,实控人为当地人民政府),是潍坊市最重要的原水供应企业,旗下有山东省第一大水库;总资产291.29亿,主体评级AA+,实力雄厚;
2、4.02亿元应收账款质押。2倍覆盖融资规模,同时签署《应收账款质押合同》,并办理强制执行公证手续;
3、AA主体担保。 担保方潍坊峡山(AA,实控人为当地人民政府),是潍坊市重要的农业科学、工程和技术的研究和试验发展主体;总资产210.14亿,主体评级AA,担保实力强;
4、区位优势显著。山东潍坊市,山东省半岛城市群的区域中心城市,2019年实现GDP5788亿元,公共预算收入超570亿,可支配财政收入超过1500亿。中国地级市百强第22名。
收益率
1、底层项目优质:
1)杭州项目地处市中心,距杭州东站(地铁1 /4号双线)仅500米、地标来福士中心仅5-7分钟车程;
2)纯住宅项目,预计21年4月份开盘预售,销售均价不高于4.65万元/㎡(土地出让合同有约定),相邻板块均价约6-7万元/㎡,价格优势十分明显,将采用摇号政策,预计去化周期短,流动性极佳;
3)杭州项目可售货值40.38亿,400%覆盖信托本息,21年预计回款32.65亿,项目全封闭式监管对信托计划偿付形成强力保障;
2、超强风控:
1)佳兆业集团、杭州兆成(杭州项目项目公司)、绍兴佳驰(杭州项目拿地公司)为本项目提供连带责任保证担保;
2)深圳云蔚作为回购义务的共同债务人,履行还款义务;
3)信托公司对杭州地产项目章、证、照、及销售账户进行全封闭监管;
实力交易对手:佳兆业集团,地产百强第27位,截止20年6月30日,拥有2680万平方米的土地储备,总货5800亿,68.9%位于粤港澳大湾区,总资产2005亿,净负债率53.34%,近3年逐年下降,基本盘扎实。
收益率
1、融资人实际控制人为YC市人民ZF,AA评级主体,总资产145.78亿;
2、担保人1为市级平台,唯一控股股东为YC市人民ZF,AA发债主体,总资产359.6亿,资产规模大;
3、担保人2控股股东为TH区人民ZF,AA发债主体,总资产238亿,资产规模大;
4、TH区是YC市中心区域,市政府所在地,是YC政治、经济、文化中心。
收益率
1、山东威海政信,极少信托融资,胶东半岛沿海地级市,全国综合百强区31位;
2、融资方,AA公募发债主体,总资产301亿,2019年实现营业收入19.88亿元,利润总额3.27亿元,2019年获得上级政府注入资金21.74亿元、财政补贴3.44亿元,政府支持力度大,累计发行债券50.83亿元,到期日晚于本次信托融资;
3、保证人文登区国资委100%控股,总资产306亿元,2019年实现营业收入21.92亿元,利润总额3.5亿元;
4、提供4块住宅土地第一顺位抵押,按照成交价估算合计价值约7.25亿元,抵押物周边配套成熟,居住氛围浓厚,变现能力较强。