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民间投资增速回落凸显实业之困

国家统计局近日发布的数据显示,1至4月,民间投资增长5.2%,增速比一季度回落0.5个百分点,比全部投资增速低5.3个百分点;占全部投资的比重为62.1%,比去年同期下降3.2个百分点。国家统计局投资司专家表示,受市场需求疲弱、企业投资愿意不足、市场准入限制依然存在的影响,今年以来民间投资增速持续回落。由于民间投资总量较大,增速持续回落将会制约投资平稳增长,对此要高度重视。

  民间投资增速回落隐忧重重。首先,靠政府投资来拉动经济增长不可持续。民间固定资产投资累计同比增速从去年年底的10.1%的增速,一路下滑至今年4月的5.2%。同期国有及国有控股性质的固定资产投资增速从去年年底的10.9%飙升至23.7%,反映出一季度的经济企稳背后是政策驱动占主要成分。

  其次,民间投资增速大幅放缓,而房地产开发投资加快,反映了在投资领域的结构性失衡问题。与民间投资不同的是,房地产开发投资继续加快,先行指标大幅回升。国家统计局发布的数据显示,1至4月,全国房地产开发投资2.54万亿元,同比增长7.2%,增速比一季度提高1个百分点,比去年全年提高6.2个百分点。

  笔者认为,未来中国经济增长主要还是民间消费和投资来拉动,过多地依赖房地产投资后患无穷。现在正是房地产去库存的关键时期,全国近半数省市千方百计去库存。而房地产开发投资越多,增量商品房入市会加重“去库存”的压力。整体看,房地产市场将呈现一线城市高烧不退,三四线城市去库存压力巨大的分化趋势。

  最后,民间投资出现了问题,说明制造业和实体产业出现了问题。如果民间投资者都“惜投”了,问题就严重了,不仅会直接影响制造业和实体产业的发展,也说明民间资本在撤离或远离制造业和实体产业。这显然不是中国经济发展希望看到的事情,更不是在稳定经济增长的关键时期希望出现的现象。

  进一步分析民间资本为什么产生了“惜投”的情绪呢?笔者认为,其一,国有投资对民间投资产生了“挤出效应”。其二,一些地方政府在经济下滑时期,首先想到的是依赖城市建设、房地产等投资,而在一定程度上忽视了如何去促进民间投资的发展,如何加强对民间投资的扶持,从而导致实体经济,尤其是制造业的低迷。其三,去产能、去库存是给民间投资留下更大的空间,因为这将迫使民间资本从“量”向“质”转变,由原来的劳动密集型的低端制造业向高附加值的中高端制造业转变。不过关键要看政府将拿出怎样的政策,提供怎样的环境。如果各方都不抓住这一良好时机,就会错失发展机遇。

  民间投资出现增速放缓、占比下降的问题,必须反思地方政府对待民间资本的态度问题,特别是在为民间投资创造良好政策环境方面,还存在不少缺陷。只有地方政府真正希望靠民间投资来拉动经济了,不再过多地依赖房地产和基建投资,民间投资才会重新焕发活力,民间投资对稳定经济增长的作用才能真正发挥出来。

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1、区域优势明显
成都市是四川省省会、副省级市、特大城市、成都都市圈核心城市,国务院批复确定的中国西部地区重要的中心城市,国家重要的高新技术产业基地、商贸物流中心和综合交通枢纽,成都先后获中国综合实力十强、中国十大创业城市等荣誉;
2、地方经济发达
成都市2020年GDP1.7716万亿元,位列全国地级市第8位,省会城市第二位,⼀般公共预算收入完成1520 亿元。2020 年简阳市GDP达525亿,一般预算超30亿;
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雄州实业主体评级为AA,实际控制人为简阳市国资委,总资产211.96 亿元,, 2019 年公司实现营业收⼊23.76亿元,债务集中在2024年以后到期,占比达69.6%;
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简阳资产,雄州实业全资子公司,截至2019 年底净资产21亿元,净利润3000万,股权收益权价值极高;
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本信托由央企信托发行,监管力度强,公信力较高;本信托给到客户较⾼的预期收益: 7.3%-7.5%,简阳市近几年期融 资极少,非⽹红AA项目,再加上成都市政府的极⾼信用,具有较高的投资价值。
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2、担保方江苏丰成实业有限公司由睢宁县最大的城投公司润企投资有限公司(AA评级)的全资子公司投资成立,润企投资有限公司总资产规模已达372亿元;
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4、还款来源充足:融资方经营性收入、担保方经营收入及资产转化作为补充还款。
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