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港股投资机会悄然来临 投资者如何把握套利机会

不同于A股的特立独行,受益于海外市场的走强,低迷许久的港股在周三的表现颇为惊艳。易方达恒生H股ETF自4月份末以来,规模增长了10亿份,港股通自5月份以来不间断的持续净流入。估值一直偏低的港股是否迎来投资机会,国内投资者如何把握其中的套利机会。

香港ETF和港股通流入规模双双大增

隔夜美国股市大幅收涨以及早盘日本股市高开均对港股走强形成推动作用,港股全日成交额620.085亿港元。早盘港股恒指跳空高开1.6%后震荡上扬,截至收盘,港股恒指涨2.71%,报20368.049点,站稳20000关口。国企指数涨2.770%,报8536.38点,红筹指数涨1.95%,报3539.1点。

截至收盘,沪港通双向净买入。沪股通净买入15.66亿元,当日额度剩余114.34亿元。港股通净买入12.32亿元,当日额度剩余92.68亿元。港股通自4月22日以来,已经出现了连续不间断的持续净流入,尤其是进入5月份,沪港通流入量相比寡淡的4月份有了明显的增加,5月17日流入26.27亿元,成为短期内的流入高点。

易方达恒生H股ETF规模出现了大幅度增长,4月末,该基金的份额为77.4亿份,最新的份额增值87.55亿份,不到一个月的时间规模增长了10.15亿份,另外三只ETF的规模较小,变化不大。

受益于港股的大涨,投资于港股的基金净值或基金的二级市场价格借势上行。几只恒生ETF基金表现抢眼,华夏恒生ETF和南方恒生ETF单日分别上涨了3.155%和3.275%,易方达恒生H股ETF和华夏沪港通恒生ETF分别上涨2.339%和2.664%。

把握套利机会

从折溢价情况来看,两只LOF基金—嘉实恒生中国企业和南方香港优选,以及上述4只投资与香港的ETF基金的溢价均在2%以上。说明投资者对港股的未来走势偏乐观。两只分级B——汇添富恒生指数B和银华恒生H股B均处于微幅折价状态,这是由于QDII基金的净值并不是每日都会披露,存在不确定性,给出的折价保护。两只基金周三的二级市场价格分别大涨6.27%和4.95%。

由于存在一定的溢价,且机构投资者对港股后市普遍看好,认为后市上涨概率较大,现在或许是进行溢价套利的较好时机。

投资港股毕竟和投资A股有一些细节上的差异,在进行港股ETF、LOF和分级B的套利的时候,应该注意些什么呢?

需要注意的是,易方达恒生H股ETF套利采取T日申购,T+2日可用,因此溢价套利需要T+2,该基金的规模较大,流动性更好,单日交易量大,投资者更为偏爱之;而港股通ETF(南方恒生ETF和华夏沪港通恒生ETF)采取T日申购,T+1日可用,因此溢价套利需要T+1。跨境LOF在T日申购,T+3日可用,因此溢价套利需要T+3日 。两只港股分级母基金T日申购,盲拆下T+2日完成溢价套利。

除此之外,投资者也可以在二级市场直接买入,二级市场直接买入的优势是效率高,对于这类跨境ETF和LOF实行T+0日内回转交易制度,当天买入可以当天卖出。此类投资方式更适用于参与金额较小的投资者。

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收益率
1、应收账款收益权质押,质押率50%以内;
2、国企青年联创无限连带责任担保;
3、投向国家政府指导、扶持的优质项目;
4、贵阳金交所备案登记,对整个运作过程进行审核备案。
收益率
1、【超额应收账款质押】
融资方以其持有对安阳华晨商贸有限公司应收账款1.3亿元确权,覆盖本期规模4.33倍;
2、【融资方】
融资主体由安阳大城置业有限公司100%出资设立。公司总资产7.93亿,净资产7.8亿,负债率2%;
3、【担保方】
安阳炬星投资有限公司全额无条件连带责任担保,由安阳高新技术开发区控股设立,总资产75.23亿,净资产42亿,负债率44.17%;
4、【安阳市】
河南省地级市,豫北工业重镇,中国八大古都之一,早期华夏文明的中心之一,甲骨文故乡、周易发源地,国家历史文化名城、国家园林城市、中国十大特色休闲城市 、中国地级市民生发展100强。19年GDP达2229.3亿元,一般公共预算收入169.9亿元;
收益率
1、AA评级国企实力担保:
金凤凰产投为本信托计划提供连带责任保证担保。金凤凰产投作为兴仁市政府实控的国有独资企业,是兴仁市重要的融资平台之一。截至2019年末,公司总资产规模186.7亿元亿元,全年营业收入33.58亿元。金凤凰产投经营范围广泛,近年先后完成了巴铃重工业园和陆官轻工聚集区的土地开发整理、兴仁大道改造工程、城区土地开发整理等多个基础设施建设项目,电解铝业务收入尤为可观。公司自成立以来,经营情况良好,财务状况优良,具有较为畅通的融资渠道,主体长期信用评级AA,评级展望稳定;
2、市区核心地段土地足值抵押:
东湖城投将其位于兴仁市宗地编号分别为“黔(2019)兴仁市不动产权第0000622”和“黔(2019)兴仁市不动产权第0000396号”,面积分别为33599.54平方米、60676.16平方米的2宗住宅土地为本信托计划提供抵押担保,抵押物临近学校与体育馆,配套设施齐备,交通便利。合计评估价值3.5亿元,本金抵押率63%;
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黔西南布依族苗族自治州地处贵州省西南部,珠江上游,因其分布广,储量大,品质高的黄金资源,又有“中国金州”的美称。2018年,全州地区生产总值1272.8亿元,比上年增长9.37%,在贵州省9个市(州)经济发展综合测评排全省第4位。兴仁市位于贵州省黔西南州中部,地理
位置优越,矿产资源和旅游资源丰富,是贵州实施西线旅游战略的黄金通道和黔西南北上南下西进东出的交通枢纽。2019年,兴仁市地区生产总值实现182.42亿元,同比增长率为10.87%; 4、多重风控措施:本信托计划包含保证担保、土地抵押、受托支付、合同公证等多项风险控制措施,为产品提供多重保障。
收益率
1、融资方:AA市级平台融资,xxxx开发投资集团有限公司(主体评级AA,总资产74.52亿,资产负债率为 44.96%,控制人为xx市国有资产监督管理局);
2、AA发债市级平台担保:xx市国有资产管理有限公司为本次融资提供全额、无条件、不可撤销的连带责任保证担保;xx市国有资产管理有限公司(主体AA,债评AA+,总资产449亿,净资产228亿,负债率低,股东为xx市人民政府和国开行);
3、双倍应收账款质押:融资方提供双倍应收账款质押,债务人确认债务并约定按期,双倍覆盖本息;
4、项目建设批复性文件;发改局项目可研批复。
收益率
1、纯政信
融资主体为地方国企,市建设局100%控股;
2、平台担保
常宁市水口山中天投资有限公司为此次融资提供无限连带责任担保;
3、应收账款质押
2.8亿应收账款质押;
4、资金监管
募集资金由认购人直接划入募集监管专户, 监管银行对募集资金全程监管;
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产品经金交所审核备案,底层文件签署全程录音像;
6、地区实力强劲
所在地区为中部百强县,拥有两大千亿级产业园区。
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1、抵押物优质:上海地区住宅流动性强、保值率高;
2、接受第一顺位抵押及因银行按揭贷款导致的第二顺位抵押;
3、各类机构参与,模式相对成熟;
4、单笔投资金额低:30万起投,便于投资人资金安排;
5、上海地区房产价格稳定,处置效率高;
6、上海地区的法拍房不受限购政策影响,处置渠道畅通。