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外资动手20亿抄底南方A50ETF MSCI是点燃六月A股的一把火?

30日中午,基金君突然收到一位南方东英帅哥消息:“今天又有重大利好!上周A50申购超过6亿人民币净申购。在周末发出停牌指引后,今天A50又出现超大额净申购,这次超过20亿RMB(2.17亿基金份额),是A50成立以来单日最大申购!”

瞬间基金君炸了!!一天净申购超20亿,什么鬼这么猛?

遥想在2013年底和2014年初时,包括南方富时A50-ETF在内的RQFII-ETF额度连连告急,持续溢价成交,溢价一度达到4%、5%。当初都没有这么多净申购呢!

“这次净申购太猛烈了,是南方富时中国A50ETF自成立以来获得最大的净申购量。早而目前这一汹涌程度已然超过了此前疯抢水平。”据香港子公司一位人士表示。

究竟是为啥?多位市场人士解读为A股纳入MSCI提前做足准备。QFII-ETF的参与者主要是机构投资者,包括外资对冲基金、大型投行、券商、保险公司等金融机构,RQFII-ETF产品往往作为这些机构借道香港投资中国股市的工具。而近期A股纳入MSCI“大关”在即,很多外资认为大概率或加入,不得不提前做足布局,以免到时候被动。

在这里基金君不得不提一嘴,究竟A股被纳入MSCI的概率有多大?曾在美国的先锋集团负责2万多亿美金指数基金投资分析的前海开源执行投资总监苏天杉就表示,MSCI是否纳入A股主要取决于机构投资者的反馈意见,最重要是因为额度问题。

全球最大的新兴市场基金是领航集团(Vanguard)的新兴市场基金,规模515亿美元;而追踪MSCI指数最大的新兴市场基金是贝莱德(Blackrock)旗下安硕(iShare)的新兴市场基金,规模254亿美元。因此这两家的观点非常重要。

去年美国的机构投资者主要的反馈意见是投资A股的额度不够用。去年国际大型的基金公司加大了申请RQFII和QFII的动作。如先锋集团现在申请了300亿RQFII的额度(今年1月通过澳大利亚地区获得)RQFII,黑岩集团也申请了100多亿额度(分次获得)。下一步进入A股市场做足准备了,确切地说先锋集团已经进入了A股市场。

既然MSCI对准入问题的看法主要依据国际上几大基金公司的反馈。那么这几家大基金公司的态度肯定互相了解,因此大规模去申购南方富时A50ETF肯定是对今年A股纳入MSIC有信心!(基金君如此的合理推测)

其实除了额度外,MSCI是否纳入A股还和停牌等政策有关。如近期管理层在法律、政策、操作上为了A股纳入MSCI做了很多工作,尤其是两大交易所上周末发布了”上市公司筹划重大事项停复牌业务“发布指引,从多个方面对上市公司停复牌予以规范。这就更刺激了今日外资积极布局。

南方东英也表示,近期有几大宏观正面因素有利于提振中国A股市场,也促成了近日来海外资金净流入南方A50的情况。第一是国内方面,政策制定者传达明确改革信号,切实行动促长期经济健康发展。第二,证券市场方面,监管机构发布了一系列政策和监管动作,对证券市场强化监管,保护投资者权益,对证券市场进行”正本清源“的改革。第三,海外方面,市场广泛看好中国A股纳入MSCI指数。中国监管层近期出台政策,明确了“证券权益拥有人”这个概念在中国法律体系内的有效性,旨在消除QFII及RQFII投资者对此方面的疑虑。多家国内外投研部门表示6月A股加入MSCI新兴市场指数的机率显著增加。

那么一旦A股纳入MSCI有多少利好?其实说实话,心里利好更大。若这次A股“冲关”成功,按照1.1%的比例纳入A股的话,明年将有3亿美金左右的直接流入(目前美元兑人民币是1:6.5多,各位可以自行算算)。

苏天杉就表示,如果长期来说,千亿人民币规模的这种资金流入应该不是太大的问题。还有很多其他主动的管理的基金也是在追踪MSCI指数。但是他们可能不会像指数基金动作这么快。

不过,基金君提醒大家:一旦A股纳入MSCI,这些外资进来就不会走的~~长期资金哦。

再多写一句,究竟外资爱啥股票?曾经的QFII等外资真的只看利润、增长率不听故事的,因此大蓝筹是最爱。但是,现在据基金君了解,目前各大国内基金公司、证券公司在港机构都接了不少qfii投顾的活,这些机构对A股认识多深刻啊,中小创的喜欢程度多高啊,可能会导致风格上差异。从近期外资调研、QFII持股都可以看出这种变化。

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收益率
1、用款项目为该头部房企在南京首个现房精装交付产品,位于南京市浦口区核心区域五桥板块,周边配套齐全,预计可实现销售收入约83.77亿元,还款来源充足;
2、抵押物全部位于超一线城市上海,其中17套住宅为学区房(对口菊园实验小学,正对上海市重点中学)位于陆家嘴八佰伴商圈,700个世茂滨江花园产权车位(八佰伴商圈,上海陆家嘴经典豪宅小区),2套别墅位于世茂佘山板块(紧邻佘山镇政府、业态为稀缺独栋别墅),地理位置优越;
3、抵押物目前均已取得分割产权证,全部按照净值评估(扣除交易处置税费),2020年4季度以来上海二手房价格大幅上涨,抵押物评估净值远低于目前市场价值,按照住宅不超过7折,别墅和车位不超过5折放款,安全边际极高;
4、交易对手为房地产10强,主体评级AAA,按照最新三条红线划分处于绿色档(截止三季度数据),2020年境内发债成本仅为3.2%,境外评级和融资成本同大型央企房企处于同一梯队(保利,中海,华润,招商蛇口)。
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高密国资系华荣实业全资子公司,最终实控人为高密市国有资产运营中心。公司承担高密市城市基础设施项目的投资和建设,具有较强的区域专营性,主体信用评级AA。截至2020年9月末总资产为437.67亿元;
2、当地最大城投主体担保
华荣实业是由高密市人民政府批准设立的一家集融资担保、基金运营、资产处置、产业投资、基础设施建设、地产开发及财政经济服务于一体的大型综合性国有企业,是高密最大的国有市属投融资企业,主体信用评级AA+。截至2020年9月末总资产598.76亿元,具有较强的担保实力;
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高密国投以其持有的280,152.20平方米商服用地土地使用权提供抵押担保,能够超额覆盖本信托计划4亿元信托本金。
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• 截止2020年9月,黄石空港城市建设投资有限公司已整合资产总额33.49亿元。作为黄石临空经济区基础设施建设及投融资的重要主体,业务区域垄断性优势明显;
2、两家国有独资企业担保—两大城市基础设施建设主体(主体AA、债评AAA)
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3、投资利益季度划付
• 季度划付投资利益,且业绩比较基准为同期金融产品中较高水平;
4、土地加应收账款3倍覆盖回购价款
• 挂牌方黄石空港城市建设投资有限公司提供7.12亿的土地抵押。土地使用权抵押价值加应收账款债权总额12.12亿,覆盖回购价款三倍有余;
5、一年/两年投资计划,稳定业绩比较基准,一定程度上对冲金融市场收益下行风险
• 2020年6月,货币基金七日年化收益率跌破2%,银行理财产品平均收益跌入“3时代”,据普益标准数据统计,2020年5月有332家银行发行了6914款银行理财产品的相关报告,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.8%,9月降至3.72%,创近四年新低;
• 11月18日,我国在欧洲成功发行了7.5亿欧元的五年期债券,收益率为-0.152%。这代表了国际投资者对未来几年金融市场收益下行的预期;
6、我国第一家金融资产交易机构挂牌
• 根据财政部相关批复精神,天津市人民政府批准设立了我国第一家金融资产交易机构——天津金融资产交易所(天金所)。天金所于2010年5月21日在天津滨海新区注册成立,6月11日正式揭牌运营;
7、低起投(5万起投)、业绩比较基准(8.2%-9.5%)/年
• 起投金额低至五万,(银行同期大额存单2年期、20万起投、收益3.05%/年左右)。
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1、天津津南区政府平台融资!发行人实际控制人为天津市国资委;
2、AA发债主体融资,存量债券债项评级AAA,融资渠道丰富,资金来源充足;
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1、大理云泰祥瑞投资有限公司获得AA评级,资产超百亿元,负债率仅为40%,优质融资主体;
2、区域预算收入超百亿,政府财政实力强劲;
3、融资主体提供包含水务局在内的价值3亿元应收账款质押担保。