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五只国家队基金业绩分化明显:最高赚12.5% 平均收益率1.78%

去年股市大幅调整期间,证金公司借“基”入市,五只规模各为400亿元的“国家队”公募基金成立。时隔近一年,这5只基金均取得优于同期大盘的业绩,成立以来平均收益率为1.78%,同时也呈现业绩分化的特征,而不同基金经理对于仓位的控制精准与否,是业绩出现分化的关键原因。尽管每个季度五只国家队基金的股票仓位各有不同,但银行股和绩优消费股是这些基金的长期配置标的,这也凸显了其稳健的投资风格。

从业绩情况来看,这5只基金中目前业绩最好的是易方达瑞惠,该基金成立以来收益率高达12.50%,而同期大盘下跌24.78%。招商丰庆A、南方消费活力也分别取得3.7%和5.2%的正收益,优于同期主要股指的业绩表现。而华夏新经济和嘉实新机遇成立以来收益率分别为-8.90%和-3.60%,暂时处于亏损状态。

业内人士分析,这五只国家队基金业绩出现分化,主要原因在于基金经理对于仓位调整节奏有所不同。其中,华夏新经济成立以来一直保持70%以上的高仓位运行,今年一季度仓位高达74.56%,这导致净值从最高点时的1.06元一度跌至0.82元附近。与之形成鲜明对比的是易方达瑞惠,去年三季度股市大跌,基金经理果断大幅建仓,将股票持仓比例提高至90%以上,但四季度随之股市大幅反弹,该基金又逐渐大幅减仓,今年一季度降至30%左右,因此,在今年初股市熔断时,该基金净值受到的影响较小。

尽管五只基金股票仓位策略各有不同,但从过去一年持仓情况来看,银行股和绩优消费股是这些基金的主要配置标的,这也凸显了“国家队”基金稳健的投资风格。

具体来看,浦发银行连续三个季度为华夏新经济第一大重仓股,兴业银行连续三个季度为嘉实新机遇第一大重仓股,易方达瑞惠则对民生银行关注度较高,即使在去年四季度大幅砍仓的时候,民生银行仍位列其第一大重仓股,持股市值超过7亿元。

除了相对抗跌的、市场关注度较高的银行股,股息率高的绩优消费股也被“国家队”基金重仓持有。今年以来,食品饮料板块大涨,这或许也是这几只基金走出了明显优于大盘业绩表现的原因之一。

其中,今年以来大幅上涨的贵州茅台就被这几只基金重仓持有,连续三个季度位列南方消费活力、嘉实新机遇前十大重仓股行列;伊利股份也多次出现在这几只基金的前十大重仓股中。

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收益率
1、超优质住宅用地抵押,价值3.4335亿,抵押率69.8%,完全覆盖项目本息;
2、本项目涵盖江苏阜宁前三大平台,违约风险极低;
3、AA发行人-江苏开源投资为公募发债主体,AA主体评级,总资产113亿元,目前存续债券规模15亿元,到期日晚于本信托计划;
4、AA担保人(一)-阜宁城投为当地最大公募发债主体,总资产201.53 亿元,目前公开发行债券存续金额 12.8 亿元;
5、AA担保人(二)-江苏海鑫新能源为AA发债主体,总资产 74.81 亿元,净资产 37.14 亿元;
6、阜宁县属江苏省盐城市所辖县之一,2019年全县实现地区生产总值555.06亿元,全县完成一般公共预算收入 27.7亿元,其中税收收入21.68亿元。
收益率
1、交易对手重庆乐至置业发展有限公司是重庆市长寿区区属重点国有企业。公司注册资本
金 7.92 亿元,大股东为重庆长寿开发投资(集团)有限公司,实际控制人是重庆市长寿区国
资委。截止 2019 年 12 月,目前公司资产约 120.77 亿元;
2、担保人重庆长寿开发投资(集团)有限公司(AA+),注册资本和实收资本均为 7.80
亿元人民币;长寿区国资办为公司唯一股东和实际控制人。长寿开投是重庆市长寿区最重要
的基础设施建设主体,主要从事长寿区基础设施建设、土地开发整理及保障房开发等业务。
截至 2019 年末,公司总资产 470.57 亿元,所有者权益 208.84 亿元,2019 年实现收入 16.26
亿元,利润总额 4.53 亿元。2019 年主体评级 AA+。
收益率
1、【AA平台融资】大冶市交通投资有限公司,股东为中国农发基金(三大政策性银行之一的中国农发银行控股的央企)和大冶市财政局。主体AA评级,总资产76.18亿,营业收入5.54亿,净利润1.06亿。在光大、中粮、天津、国通发行过信托计划,再融资能力强;
2、【AA平台担保1】大冶市振恒城市发展投资有限公司,股东为大冶市国有资产经营有限公司(其股东为大冶市财政局)和国开基金(三大政策性银行之一的国开行控股的央企)。主体AA/债项AAA评级,总资产428.94亿,已发行6支债券,并在中信、中航、交银、爱建等多支信托计划。2019年末应收账款对应大冶市财政局19.52亿元,占比98.2%;
3、【AA平台担保2】湖北大冶湖高新技术产业投资有限公司,股东为大冶经开区管委会和农发基金。主体AA/债项AAA评级,总资产171.64亿,在光大、中粮、国民发行过信托计划;
4、【土地抵押】提供总价值32610万元的土地抵押担保;
5、【应收账款质押】提供5300万元的应收账款质押担保。
收益率
1、200亿AA市级平台融资:四川秦巴新城投资集团有限公司(实际控制人为巴中市国资委)信用等级为AA,债项评级 AA,截止2019年末,总资产超218.98亿,实力雄厚,融资能力有保障。
2、300亿AA市级平台担保,巴中经济开发区市政工程有限公司(信用等级为AA,债项评级 AA,截止2019年末,总资产超358.41亿,是当地最大的平台公司,担保实力强劲;
3、融资方为本项目提供价值2亿元的应收账款用于质押担保,超六倍覆盖融资本息,为还本付息提供保障;
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潍坊潍州投资控股有限公司为此次融资提供无限连带责任保证担保;
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收益率
1、融资方:咸阳市新兴金融控股集团有限公司,实力雄厚,股东为咸阳市新兴纺织工业园管理委员会,总资产86.5亿元;
2、3.0亿应收账款质押,完美覆盖本次融资规模本息;
3、担保方:咸阳金融控股集团有限公司,国有AA级主体,实际控制人为咸阳市国有资产监督管理委员会,总资产500亿,提供全额连带责任担保;
4、提供3.5亿商业用地抵押。