上半年，A股震荡不断，主要股指均以下跌收场。这让主动管理型基金的操作难上加难，既要抵抗住市场整体的下行风险，又要维护住浮盈，震荡市中，抗风险能力就成为一个重要的衡量指标。
界面新闻根据Wind数据对2016年上半年主动股票型基金以及混合型基金的回撤情况进行了整理, 回撤指标描述了基金产品可能出现最糟糕的情况。也就是说，回撤幅度越小的基金应对市场风险能力越强。由于交易策略有着显著不同，故排行中不包含分级基金和量化对冲基金这两类基金。
可以看到上榜的基金多数成立于2015年底，从不同程度上避免了熔断对多数老基金的冲击。
值得注意的是，嘉实基金的嘉实环保低碳在今年上半年的收益率高达19.4%，仅在二月下半旬有小幅回撤，随后稳定增长至半年末净值1.194。嘉实环保低碳的投资目标描述为主要投资于环保低碳产业相关的股票，把握中国经济转型升级的投资机遇，在严格控制风险前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。根据新浪财经披露的中证内地低碳经济主题指数(000977.SH)计算，内地低碳指数的上半年收益率为-18.9%，嘉实环保低碳的超额收益体现了基金经理较强的择时与选股能力。
考虑到基金半年的建仓期，界面新闻额外对成立一年以上的主动管理股票型基金进行了红榜排名。可以看到即使是排在前几名的基金也在今年一二月份有很强的回撤。最小的半年内回撤也达到了15%。红榜基金平均上半年收益率为-6.59%，上半年的市场情况可见一斑。
主动管理股票型基金黑榜中富国基金上榜两只，工银瑞信上榜四只。
榜上前几位的基金的共同点是集中配置制造业的大中盘成长型个股，且大幅回撤集中发生在2月底。界面新闻对基金上榜的原因进行梳理，总结如下两点：
一个是行业选择，受公募基金行业大幅缩水以及春节后资金面收紧影响，今年2月25日起连续三天大盘从2928点一路跌至近历史低点2638点，跌幅达10%。而Wind数据显示的证监会制造业行业指数则由2月24日收盘的3181点一度跌至2707点，跌幅达14.9%，是大盘的近1.5倍。
还有就是投资类型，成长股的高溢价应对风险时补偿效应尤为明显。在两者共同作用下，榜上的基金在应对系统性风险时的表现并不能令投资者满意。
可以看到上榜基金的共性为高债券与现金配置，股票成分占比不超过3%，对应的系统性风险低。此外，多数上榜基金采取打新股的策略赢得低风险高收益，在目前的市场环境下，新股上市后供不应求，很受投资者青睐，普遍会给予较高的溢价，打新基金相对于其他类型的混合型基金承担较低的下行风险。
其中易方达新享A的上半年收益率远远超出了平均水平，原因为其份额净值2月1日实现了大幅增长，基金业内人士分析认为，很有可能是短时间内打新资金大规模进出，赎回费用计入基金财产后导致的。
榜上除易方达新享A外，另9只基金平均年化收益仅为2.39%，反映了目前的低利率市场环境。
黑榜中，建信鑫丰回报C类份额净值在1月29日发生大幅波动，随后在1月31日，建信基金发布公告，澄清建信鑫丰回报C大跌的原因是巨额赎回后，根据基金合同和现有常规净值计算方法，对小数点后第四位进行四舍五入进位导致的，并在2月1日进行修复。
其余各只基金主要配置在信息、软件业与制造业。据界面新闻统计，基金大幅回撤集中发生在2月底。自2月23日至2月29日5个交易日内根据WInd显示的AMAC信息行业指数跌幅达20%，个股在此期间均遭受很强的卖压。