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信托产品收益逐步走低 或步入后7%时期

2016年07月13日     来源:   编辑:鑫风口

(原标题:信托产品收益或步入“后7%”时期)


    据统计,今年上半年信托行业共发行集合信托产品948亿元,成立产品规模3763亿元,分别较去年同期下降40%和14%。与此同时,新发行的集合信托平均收益仅为7.31%,短短半年之内就下降超过1个百分点。业内人士预计,下半年信托产品收益仍将下滑,或步入“后7%”时期。

  据统计,今年上半年共发行806只集合信托产品,总规模约为948亿元。去年同期,则有1326只集合信托发行,规模约为1458亿元。去年下半年,共发行了1130只集合信托产品,规模约为1703亿元。

    信托公司竞相增资

  光大信托最大“手笔”,按照计划,光大信托拟在年内将注册资本增加约90亿元,从去年年底的10.18亿元增至100亿元。如果上述16家信托公司增资均顺利完成,信托行业的平均注册资本将达到31亿元。相比而言,2015年全年只有13家公司增资,增资总额仅为277亿元,平均每家公司增资21.31亿元。

  信托业内人士认为,拓展业务空间与正在开展的信托公司行业评级,是促使信托公司在今年集中增资的两个重要因素。以安信信托为例,通过两次定向增发,公司的净资本实力大为增强。“公司固有业务资金的用途不再局限于传统的贷款业务,2015年度实现了固有业务资金在贷款、证券市场、定向增发项目等金融产品的多元化投资运作。”安信信托在年报中表示。

  不过,中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成认为,在增资热潮之下,需清醒看到少数公司不顾现实盲目攀比,资本金大规模急剧增长,其“双刃剑”效应逐步显现:一是给信托公司经营带来前所未有的压力,资本收益率堪忧;二是少数公司急功近利态势有所增加,个案风险不断集聚;三是部分信托公司固有业务收入占比不断攀升,信托主业地位遭受冲击。

   集合信托发行规模同比骤降四成

  上述数据显示,相比去年,今年上半年集合信托发行情况并不乐观。其中,发行规模环比下降44%,同比下降40%。在产品成立方面,统计显示,今年上半年共有1935只集合信托产品成立,规模合计3763亿元,较去年同期的4626亿元下降19%,较去年下半年的4069亿元下降14%。

  其中,与去年同期反差最为明显的莫过于证券投资类产品。去年上半年,行业累计发行3940只证券投资类集合信托产品,累计规模高达2863.3亿元。而今年上半年,证券投资类集合信托产品发行数量锐减至317只,累计规模为424.65亿元,不到去年同期的15%。

  业界观察人士表示,在弱经济周期资产荒的背景下,信托由于融资成本较高,相对于其他资管机构不占优势。一方面,信托正处于转型升级的关键时期,当前面临的不确定性因素正在增多,这要求信托公司探索新的业务领域及业务模式;另一方面,信托公司自身提高风控标准,通过主动收缩规模来控制风险。

  投资者王先生庆幸自己去年购买了一款1年期、8.5%年化收益率的信托产品,他感慨道:“去年买的时候还考虑了很久,现在7.8%以上的收益抢都抢不到。”

  信托产品整体收益率去年以来跌跌不休,于今年一季度降至阶段性低点,部分时段的平均收益率一度跌破7%。好在二季度止跌回升,让上半年收益率重新站上7%。统计显示,今年上半年新发行的集合信托平均收益为7.31%,比去年同期的8.49%相比下降1.18个百分点,比去年下半年的8.32%下降1.01个百分点。 “止跌回升可能是短期阶段性,目前市场产品在7%~7.5%之间小幅波动属于正常现象,从大的趋势看,下半年下降的可能性仍较大,但速度可能放缓,预计收益率在6%~7%之间。”用益信托研究员帅国让接受本报记者采访时表示。

  行业盈利能力不断下滑,增资大戏却愈演愈烈。两年前,30亿元的注册资本金勉强可进入行业第一梯队,而现在,100亿元似乎才是更合适的分水岭。2016年1月份到6月份,68家信托公司已有至少16家信托公司对外披露或推进了增资计划,其中,明确已完成增资计划的信托公司达到5家,分别为民生信托、长安信托、百瑞信托、华信信托和粤财信托。

  投资者如何投资信托产品?

  虽然专家预计房地产投资下半年或继续下滑,但帅国让认为,下半年房地产信托仍有获利空间,考虑到二三线城市房地产业库存压力较大,未来房地产行业很有可能进入深度调整期,房地产类信托项目可能会面临一定的违约风险。投资者要注重区域选择,优先选择北上广深一线城市的房地产信托项目。而风险承受能力低,只想获得稳健收益的投资者,不妨选择市政建设类信托。



最新理财产品

收益率
1、资金监管:省金交挂牌,设立独立的募集监管账户,资金受监管;
2、不动产抵押担保:位于金沙县岩孔街道光明社区的工业建设用地抵押给本项目,产证合计面积172,439.66 平方米,抵押物评估价值为 6,000.9 万元;
3、足额应收账款:金沙经开投(AA)将合法持有的 4,292 万元应收账款转让给本项目全体投资人;
4、AAA担保方:金沙县建设投资集团股份有限公司(AAA)提供连带责任担保,由金沙县国有资产管理服务中心绝对控股,持股比例96%,主体评级AA,债项评级AAA;
5、中国西部百强县市:毕节市为贵州地级市,贵州经济实力第三,2021年毕节全市完成地区生产总值为2,181.48亿元,2021年毕节一般公共预算收入123.82亿元;金沙县为中国西部百强县,2021年金沙县完成地区生产总值259.34亿元。
收益率
1、全国百强县政信、信托同款、济宁市县域最强县;
2、AA+融资方是邹城市财政局全资控股的当地最大政府平台;
3、AA担保方邹城市第二大政府平台;
4、融资方提供价值1.81亿元土地抵押担保;
5、融资方提供1.21亿元应收账款质押担保,已确权并在中登网登记。
收益率
1、城投债:由政府控股的城投平台在银行间市场或证券交易所发行并负责有偿义务的债券,本基金通过购入证券交易所流通的城投债实现收益。城投债券主要用于地方建设,具有很强的政府意志,得到地方政府的大力支持;
2、零违约:作为最安全的投资品种之一,我国城投标准化债券存续总量达10万亿,发行29年来无一实质性违约!标准化产品深受国家鼓励,法律上没有瑕疵,对投资者有很强法律保护作用;
3、标准化:城投债具有标准化、相关法律法规完善、市场成熟且规范的特点,是最可靠的金融工具之一。发行过程受发改委、财政部、人民银行、银保监会、证监会、交易所等层层监管。
收益率
1、江苏地级市,盐城市级项目,GDP 6617.39亿,江苏省排名第8;
2、AA融资方,盐城市级平台公司,由盐城市人民ZF100%控股,主体评级AA,债项评级AA+;
3、AA+担保方,盐城市第三大平台公司,由盐城市人民ZF100%控股,2021年底公司总资产为790.84亿元,2021年营业收入26.43亿元,主体评级AA+,债项评级AAA;
4、盐城市,江苏省地级市,是江苏省面积最大的地级市,长江三角洲中心区 27 城之一,同时拥有空港、海港两个一类开放口岸。2021 年,全市实现GDP 6617.39亿元,同比增长7.7%,总量居全省第8位,一般预算收入451.0亿元,同比增长12.7%,增速列全省第2位。
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1、AA政府平台融资,是重庆市长寿湖景区开发与基础设施建设的重要主体,实控人为长寿区国资委。截止2022年3月末,公司总资产规模143.55亿元,主体信用评级AA;
2、AA+政府平台担保,长寿区第一大平台,实控人为区政府,是当地最重要的基础设施建设主体!信用等级AA+!公司总资产规模 707.86 亿元,净资产 295.3亿元,资产规模大,负债率低(58.28%)且有稳定现金流,盈利能⼒和偿债能⼒强;
3、重庆,是中国中⻄部唯⼀的直辖市、国家中⼼城市、超⼤城市,⻓江上游地区的经济、⾦融中⼼,⻄部⼤开发重要的战略⽀点、“⼀带⼀路”和⻓江经济带的重要联结点!长寿区地处重庆腹心,是全市水陆交通的重要枢纽。
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1、债券发行方主体评级 AA 级,是寿光市重要的国有资产运营主体,主要负责寿光滨海经济开发区的基础设施建设,在区域内具有绝对的行业垄断优势。控股股东为寿光市金宏投资开发集团有限公司,实际控制人为寿光市财政局。资产负债率较低,近三年均值仅 39.61%,偿债履约能力强;
2、管理人具有双“金牛奖”的投资团队;
3、寿光经济实力雄厚,2021年GDP达953.6亿元,在潍坊市排名第三名,全国百强县中排名第23名,3年复合增长率11.42%,一般公共预算收入3年复合增长率4.60%,地区经济保持较快发展。