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最牛FOF二季度投资路径曝光

 

证监会近期正式发布《基金中基金指引(征求意见稿)》,市场纷纷热议公募FOF产品。而目前运作时间最长、透明度也最高的券商FOF的布局思路或许能成为一种参考。

正值多数券商资管产品2016年二季度报告披露之际,理财君统计了最近2年以来来表现前十的10只FOF(未披露季报未列入),从这些产品的二季中看布局动态和策略偏好,能成为小散们最好的投基高参。

数据显示,二季度末10只券商系最牛FOF投资基金平均仓位达到56.35%,较今年一季度水平变化并不大,大方向是布局权益类基金,但是更追求性价比,封闭式基金、QDII基金等成为配置重点。对于2016年下半年基金投资,最牛FOF们多数谨慎乐观,倾向灵活把握市场,绩优股基、蓝筹指数基金、QDII基金、可转债基金成为比较偏爱方向。

减仓至历史中性水平 平均仓位56.35%

在FOF配置更多元化的背景下,10只最牛FOF今年二季末基金仓位较一季度微幅减少,基本处于历史中性偏高水平。



理财君统计显示,截至最新数据,最近2年以来均表现较好的10只FOF,分别为东方红基金宝、中信基金精选、国元黄山3号、兴业金麒麟3号、中银国际中国红基金宝、国信金太阳经典组合、浙商汇金1号、光大阳光基中宝、宏源金之宝、银河木星1号,这10只FOF二季度末平均仓位为56.35%,较一季末的59.13%下滑了3个百分点左右。

从历史数据看,券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%~20%,而FOF持有基金仓位通常在50%左右,从目前10只最牛FOF配置情况看,处于历史中性水平。

从单只产品看,目前仓位较高的是中信基金精选,二季度末持有基金市值占总值比例为91.61%,也是最牛FOF中唯一一只仓位高于90%的品种。紧随其后的是银河木星1号,基金仓位为83.84%。此外,浙商汇金1号、光大阳光基中宝、东方红基金宝基金仓位也超过60%。

不过从基金仓位变化角度看,各FOF差异非常大。减持力度较大的是国信金太阳经典组合和中银国际中国红基金宝。而光大阳光基中宝等品种仓位出现较大幅度增加。

不少FOF今年二季度采取灵活调整仓位和结构布局。如中信证券基金精选则表示,二季度蓝筹基金、国企改革、港股基金、封闭式股基、分级A等均有配置。以多策略思路来做相对收益。仓位上略有调整,主要是6月底降低了分级A的配置,增加了券商等基金的配置。

而中银国际中国红基金宝也表示,二季度采取了灵活策略,适时对仓位和持仓结构进行调整,坚持灵活、稳健的操作,较好的控制了下行风险。

兴业证券金麒麟3号则表示,操作思路是逆向投资、低位加仓,由于年初仓位较轻,1月份下跌后,加大了基金配置和股票配置力度。

三类基金最受欢迎

理财君发现,这些最牛FOF前十大重仓基金中,超过60%产品基本全是权益类基金,其中不少是绩优品种。而且,QDII基金、蓝筹指数基金、传统封基、绩优股票基金等产品成为增持重点。

汇率波动也让不少FOF紧张起来,QDII基金的配置明显增多。如中银国际中国红基金宝,二季度末重点配置了H股ETF、华夏恒生ETF;而中信基金精选也配置了嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)、银华恒生国企指数分级(QDII)B。不少FOF在展望未来时候也表示要加大对QDII的布局力度。

震荡市场中,更多FOF配置指数型基金偏向低估值蓝筹型风格。如中信基金精选就配置了华夏消费ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达深证100ETF、华安上证180ETF等。而国元黄山3号在二季度末也持有50ETF。不过,也有少数基金选择了创业板,但是配置医药、TMT、军工等行业指数基金的FOF数量大幅下滑,基本绝迹。还有不少FOF坦言将利用指数基金做足波段。

可以说,传统封闭式基金再度受到FOF的偏爱。据集思录数据显示,目前传统封闭式基金仅剩下6只,目前基本平均3%、4%左右的折价率。而这6只传统封闭式基金都有FOF进行布局。其中基金科瑞、基金久嘉、基金丰和等还有多只FOF进行了布局。也有不少FOF在展望三季度行情时提及看准这一类产品的投资价值。

此外,一些风格灵活、长期业绩优秀的绩优股基也为FOF所重点布局,如长盛电子信息产业、长信量化、兴全轻资、兴全绿色等。

值得注意的是,还有一些FOF重点配置了一些A类品种,如券商A、H股A等。

合计持有78只基金 基金久嘉和基金丰和最受宠

从二季度末这些最牛FOF总体持有基金具体情况发现,这些FOF合计持有78只基金,其中不少基金受到多只最牛FOF的喜爱。

有3只FOF集体持有的基金是基金久嘉和基金丰和。值得注意的是,东方红基金宝、中信基金精选、银河木星1号均持有基金丰和。此外,基金久嘉也为三只FOF所持有,分别为东方红基金宝、中信基金精选、银河木星1号。

而今年二季度末有两只FOF共同持有的基金也不少,货币类品种中,兴业金麒麟3号和光大阳光基中宝都持有泰达宏利货币B;而主动偏股型基金中,最受欢迎的要数国投瑞银策略精选混合,浙商汇金1号和国信金太阳经典组合都有配置;分级基金中,东方红基金宝和银河木星1号都配置了      H股A;而封闭式基金中,东方红基金宝和银河木星1号都持有基金科瑞。而且不少基金是FOF长期持有品种,值得投资者重点关注。

值得注意的是,这些最牛FOF布局对基金公司也有明确的倾向,权益类基金中,国投瑞银、华泰柏瑞、兴业全球、中欧等基金公司旗下基金更受欢迎。

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2、AA城投担保:瑞丽仁隆投资开发有限责任公司为本产品的本金和收益兑付提供全额不可撤销的连带责任保证担保,担保方总资产126.77亿元,营收8.06亿元实力雄厚,偿付能力强;
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