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【资管行业】“大投行”破土而出 “大资管”蓄势待发

“大投行”破土而出 “大资管”蓄势待发

2016-03-21 15:20:33  来源: 网络  编辑:鑫风口  






“大投行”是战略重构的重头戏

  证券公司作为资本市场的核心机构,基本功能在于链接资本需求和资本供给,通过专业服务,降低社会摩擦成本,从而优化乃至引导资源配置,提升社会融资效率。资金需求方主要是政府、企业以及高净值个人客户,其中企业是核心,尤其是上市企业。证券公司根据企业的具体需求,提供或者创设相应的金融产品,依靠资本市场和自身的资金渠道,帮助客户筹集资金。在这个过程中证券公司还要进行大量的金融产品设计,打造广泛深厚的资金渠道网络,否则很难满足客户日益多样化、规模越来越大、时效要求越来越高的资金需求。

  因此,从满足客户需求出发,就引申出了证券公司的两大基本业务体系,一是投资银行,重在服务资本需求端客户;二是资产管理,重在服务资本供给端客户,为其提供托管、投资、咨询、基金管理等全方位的资产管理服务。而证券公司经纪业务则是为上述两大功能提供交易便利。除此之外,证券公司以其自有资金开展的自营投资、直接投资和另类投资等,虽然自成一体,但是随着时代发展也逐渐向“客户中心”业务策略转向,在获得一定风险收益的同时,重在撮合交易达成、完成客户服务、实现资金供需双方的更高效对接。总的来说,证券公司的基本社会功能就是“资本中介”,而“资本中介”的核心支柱即是“投资银行+资产管理”。

  要建设“大投行”的业务体系就一定要打破原来的小团队模式,实现客户信息在内部充分有序共享,客户覆盖要持续系统,客户维护要深入。在一个综合的服务体系里,当客户有业务需求时,我们就能快速反应,由相应的专业团队匹配上,改变过去以单一项目为中心,争取第一时间响应同一客户的不同需求。

  人员配置上,我们需要把团队进行专业化分工,专门组建一批业务能力强、有长期实践经验、知识面广、复合型人才作为市场开拓者,由他们来具体负责维护客户,提供咨询建议,挖掘客户需求,并及时对接内部各专业团队和公司整体资源,根据客户具体业务需求,做出及时反馈,由公司统一调配资源,共同为客户会诊,提出具体可执行的方案。

  大投行的构建重在专业化分工、统一管理,即统一立项、统一质控、统一中后台、统一协同制度。

  投行的竞争能力体现在提出专业可行的解决方案的能力,以及解决方案的沟通能力,在这个过程中不断增强客户和投资者信任,形成良好的市场口碑。这就意味着,一方面要有很强的沟通能力、整合能力,才能调和各种不同意见,引导各方朝一个既定方向去努力;另一方面要有广泛而深入的专业知识和方案解决能力,能够创造性提出解决问题的方案,不管是哪方面能力,我们都着重强调“专业化”。

  证券公司投行的核心竞争能力在于对客户的服务态度、服务能力、客户覆盖的广度和深度,以及整个市场对你的信任度。

   建立“大资管”综合服务平台

资金的提供方引申出来的业务体系就是资产管理。券商要对接上资金提供方,并对资金属性进行分类,譬如有投资者把资金做长期的价值投资,有的却是短期的流动性管理。我们券商资管就是要通过合法合规的形式,把各路资金导引过来,形成大量的专业化管理的产品,最终为终端资金需求方提供资本服务,并获得相应的回报。这是企业做不到的,这是券商应该承担的功能。  

  资本市场应“中性”监管

  供给侧改革很重要的命题在于资源调配,而资源调配涉及到到底是用行政化手段还是市场化手段更好的问题。我个人认为市场化手段的核心是要素市场,而要素市场的核心在于资本市场。资本市场动员的是有长期风险承受能力的资金,也就是资本金,是真正的风险性资金。十八大提出,让市场在资源配置中起决定性作用,甚至还提到国债收益率曲线,这是从来都没有过的,说明国家高层对长期资金配置的重视。

  供给侧改革同时要重视制度层面的改革,供给侧改革的核心在于激发企业家精神,让企业家敢于配置资源。企业家是社会生产资源的组织者,也是直接的风险承担者。我们应该给企业家创造明确、清晰的规则制度,提升安全感,降低他们的经营成本、审批成本,真正形成制度保障。

最新理财产品

收益率
1,奥园集团有限公司(AAA评级)提供无限连带担保责任
2,宏瑞(广州)置业有限公司100%股权质押
投资亮点:1)担保主体强,偿债能力突出   奥园集团最新地产排名26位、奥园集团(AAA评级)出具担保函、财务安全性高于同业,账上资金较为充裕,偿债能力强
2)项目已获预售证,有稳定现金流收入  该项目位于马鞍山市,横跨长江两岸,是长三角经济协调会成员城市,南京都市圈核心层城市和皖江城市带承接产业转移示范区核心城市。
项目纯住宅,已获得预售证,融资期限内有稳定现金流入,还款有保证
项目销售回款足够覆盖本息
收益率
产品亮点:
1.实物(土地、项目)抵押,开发公司100%股权质押;
2.底层资产是在建房产项目,2020年5月即能开始有销售回款;
3.完成融资后成为第一顺位抵押人,除我方暂再无其它贷款融资;
4.全国房地产百强企业作为融资主体;
5.项目位于大湾区核心,人口密度大,政策支持多,销售难度小;
6.楼面成本价低,售价与在售竞品价格在同一区间,利润有保障;
7.佳兆业财富项目施工+财务全过程管控。销售回款及融资账户均为共管账户,预留佳兆业印鉴。
收益率
1、发行主体:遵义鸭溪大地投资开发有限责任公司(2019年9月末总资产64亿,负债11.79亿,负债率仅18%,主体评级AA,股东结构:遵义播州区财政局100%);
2、双担保主体:
️遵义市播州区城市建设投资经营(集团)有限公司(2018年12月末总资产316.66亿,主体评级AA,债项评级AA);
️遵义市播州区国有资产投资经营(集团)有限责任公司(2019年8月末总资产283.95亿,主体评级AA,债项评级AA)。
收益率
1、交易对手实力雄厚,集团为AAA信用评级主体
奥园集团创立于1996年,秉持“构筑健康生活”的品牌理念,奥园集团领跑了23年;
2、项目已纳入东莞市“三旧”改造项目中,项目地段好,交通便捷
项目位于粤港澳大湾区-东莞市万江区石龙片区石美社区,项目南面与东面不临主路,北至莞穗路,西至银龙路。银龙路(银龙桥)项目为万江区重点项目,打通了万江区跨汾溪河两岸的交通,将河对岸(市区方向)与莞穗路连通,该路现已通车;
3、全住宅项目,宜居宜业,销售去化快,升值空间大
本项目计容占地面积73505㎡,计容建筑面积508400㎡。其中住宅建筑面积为276816㎡ ,其余为底商、公寓等。刨除回迁部分,可售总住宅面积约为195258 ㎡,项目住宅货值约为51亿元,总货值(底商、写字楼、住宅、车位等)近100亿元,足以覆盖
基金本息;
4、风控措施全面且严格
AAA评级主体奥园集团对本基金提供无限连带责任担保;
项目公司51%过户给基金,剩余项目公司股权全部质押给本基金,实现基金对项目公司的控制权;
奥园集团子公司奥园(深圳)城市更新有限公司,对基金所持有的项目公司股权负有不可撤销、无条件到期回购义务;
基金与项目公司及共同还款人对其印鉴和证照实施共管,基金对项目销售回款账户进行监管;
5、多重还款来源保障
除石美水暖市场DEF地块城市更新项目30亿货值住宅作为第一还款来源,奥园集团还提供深圳市泰富华澜湾置业有限公司名下深圳翡翠东湾项目作为本基金的共同还款来源,位于位于深圳市坪山区创景路与金牛东路交汇处。
收益率
1、•区位优势显著:湘潭九华经济开发区位于湖南省湘潭市北部,处于湘潭、长沙、株洲三市地理中心,交通发达,距黄花国际机场仅半小时车程。湘潭九华经济技术开发区成立于2003年,是长株潭城市群国家两型社会建设综合配套改革试验区的五大示范区之一,2011年升级为国家级经济技术开发区。九华经开区历经多年飞速发展,已成为湖南最具活力与潜力的工业园区,园区经济增长速度在全省园区中始终排在前列。2017年,在湖南省134个产业园区综合发展水平评价中排名第3位,是湖南省第三个技工贸收入过2000亿元的园区,经济总量稳居全省第三,享有国家、湖南省及湘潭市多级政府支持;
2、土地足值抵押:湘潭九华以其拥有土地证编号为谭九国用(2012)第A02056号的国有土地使用权为本信托计划提供抵押担保。该地块于2012年通过湘潭九华示范区管委会土地储备交易中心举办的国有建设用地使用权挂牌出让活动中取得,坐落于湘潭九华示范区富强路以东,规划道路以北、湘江路以西,规划用途商住用地。目前地块为整理好的净地,土地平整,周围地势平坦,据湘潭北站高铁站直线距离不足三公里内,地理位置优越。抵押物评估价值为60000万元,抵押率25%;
3、融资主体实力强:湘潭九华是湘潭市九华示范区内唯一的基础设施建设主体。在资金注入、财政补贴等多方面获得湘潭九华示范区管委会的大力支持。目前,九华示范区作为“两型社会”示范区、国家级经济技术开发区,享有国家、省、市多级政府支持,财政实力较强;
4、多重风控措施:本信托计划包含保证担保、土地抵押、受托支付、合同公证等多项风险控制措施,为产品提供多重保障。
收益率
1、第一还款来源充足
融创销冠城市,住宅售罄的成熟项目,尾盘回款能力可靠;
2、担保主体强大
AAA评级的融创集团担保,中国房地产TOP5集团;
3、流动性较好
稀缺的6+6个月期限融资,为投资者提供更高流动性;
4、央企背景管理方
央企集团旗下基金管理公司,成熟专业的管理体系。