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【资管行业】“大投行”破土而出 “大资管”蓄势待发

“大投行”破土而出 “大资管”蓄势待发

2016-03-21 15:20:33  来源: 网络  编辑:鑫风口  






“大投行”是战略重构的重头戏

  证券公司作为资本市场的核心机构,基本功能在于链接资本需求和资本供给,通过专业服务,降低社会摩擦成本,从而优化乃至引导资源配置,提升社会融资效率。资金需求方主要是政府、企业以及高净值个人客户,其中企业是核心,尤其是上市企业。证券公司根据企业的具体需求,提供或者创设相应的金融产品,依靠资本市场和自身的资金渠道,帮助客户筹集资金。在这个过程中证券公司还要进行大量的金融产品设计,打造广泛深厚的资金渠道网络,否则很难满足客户日益多样化、规模越来越大、时效要求越来越高的资金需求。

  因此,从满足客户需求出发,就引申出了证券公司的两大基本业务体系,一是投资银行,重在服务资本需求端客户;二是资产管理,重在服务资本供给端客户,为其提供托管、投资、咨询、基金管理等全方位的资产管理服务。而证券公司经纪业务则是为上述两大功能提供交易便利。除此之外,证券公司以其自有资金开展的自营投资、直接投资和另类投资等,虽然自成一体,但是随着时代发展也逐渐向“客户中心”业务策略转向,在获得一定风险收益的同时,重在撮合交易达成、完成客户服务、实现资金供需双方的更高效对接。总的来说,证券公司的基本社会功能就是“资本中介”,而“资本中介”的核心支柱即是“投资银行+资产管理”。

  要建设“大投行”的业务体系就一定要打破原来的小团队模式,实现客户信息在内部充分有序共享,客户覆盖要持续系统,客户维护要深入。在一个综合的服务体系里,当客户有业务需求时,我们就能快速反应,由相应的专业团队匹配上,改变过去以单一项目为中心,争取第一时间响应同一客户的不同需求。

  人员配置上,我们需要把团队进行专业化分工,专门组建一批业务能力强、有长期实践经验、知识面广、复合型人才作为市场开拓者,由他们来具体负责维护客户,提供咨询建议,挖掘客户需求,并及时对接内部各专业团队和公司整体资源,根据客户具体业务需求,做出及时反馈,由公司统一调配资源,共同为客户会诊,提出具体可执行的方案。

  大投行的构建重在专业化分工、统一管理,即统一立项、统一质控、统一中后台、统一协同制度。

  投行的竞争能力体现在提出专业可行的解决方案的能力,以及解决方案的沟通能力,在这个过程中不断增强客户和投资者信任,形成良好的市场口碑。这就意味着,一方面要有很强的沟通能力、整合能力,才能调和各种不同意见,引导各方朝一个既定方向去努力;另一方面要有广泛而深入的专业知识和方案解决能力,能够创造性提出解决问题的方案,不管是哪方面能力,我们都着重强调“专业化”。

  证券公司投行的核心竞争能力在于对客户的服务态度、服务能力、客户覆盖的广度和深度,以及整个市场对你的信任度。

   建立“大资管”综合服务平台

资金的提供方引申出来的业务体系就是资产管理。券商要对接上资金提供方,并对资金属性进行分类,譬如有投资者把资金做长期的价值投资,有的却是短期的流动性管理。我们券商资管就是要通过合法合规的形式,把各路资金导引过来,形成大量的专业化管理的产品,最终为终端资金需求方提供资本服务,并获得相应的回报。这是企业做不到的,这是券商应该承担的功能。  

  资本市场应“中性”监管

  供给侧改革很重要的命题在于资源调配,而资源调配涉及到到底是用行政化手段还是市场化手段更好的问题。我个人认为市场化手段的核心是要素市场,而要素市场的核心在于资本市场。资本市场动员的是有长期风险承受能力的资金,也就是资本金,是真正的风险性资金。十八大提出,让市场在资源配置中起决定性作用,甚至还提到国债收益率曲线,这是从来都没有过的,说明国家高层对长期资金配置的重视。

  供给侧改革同时要重视制度层面的改革,供给侧改革的核心在于激发企业家精神,让企业家敢于配置资源。企业家是社会生产资源的组织者,也是直接的风险承担者。我们应该给企业家创造明确、清晰的规则制度,提升安全感,降低他们的经营成本、审批成本,真正形成制度保障。

最新理财产品

收益率
1、投资范围,清晰明确:投资评级AA及以上的标准化城投债券;
2、底层资产,严守风控:符合监管要求,兼具安全性与流动性,目前国内城投债均100%兑付。
管理人国企背景,固收投资业绩出色;
3、FR基金为国有控股企业,国企背景护航,严守风控底线;
4、荣获2019年度东方财富风云榜“最具潜力基金公司”奖项;
5、截止2020年6月30日,公司总资产管理规模已达252.89亿元。
收益率
1、海伦堡地产集团核心供应链产品
2、人民银行质押登记
3、金交所备案可查
4、海伦堡集团为本资产提供不可撤销连带担保,保证产品到期兑付
收益率
1.应收账款收益权质押,质押率50%以内
2.国企青年联创无限连带担保
3.投向国家政府指导、扶持的优质项目
收益率
1.产品期限短,收益性良好 本产品期限6个月,相对市场同期限产品,收益具有竞争力 产品收益性、安全性良好,较为适合具有中长期投资需求的稳健投资者
2.还款来源可靠,还款来源为应付方的货款支付以及发行人经营收入现金流,交易对手强,天津钢铁(天津国资委)天津铁厂(上海国资委)等,还款能力强
3.风控措施完善,发行人天津启悦贸易有限公司到期偿付,担保人北京艾塔科技有限公司提供连带责任保证担保
4. 监管及运营合规,在安阳国实信用资产登记中心有限责任公司进行登记备案,受当地金融办监管,发行人和受托管理人共同开设专项资金结算账户,产品资金专款专用,保障资金安全
收益率
1、融资方:孟州市农业综合开发有限公司(隶属于市国资办100%控股)截止到2019年10月末,公司总资产17.91亿,资产负债率24.06%。公司资产负债结构稳健,资产规模稳步增长;
2、担保方:孟州市投资开发有限公司(隶属于孟州市国资办100%控股)孟州市级最大城投平台,提供连带责任担保;
3、应收账款质押:发行人提供对孟州市城市建设投资开发有限公司足额应收账款质押;
4、资金监管:本产品所募集资金将在中国银行设立的专用的账户进行监管,确保资金的安全可靠。
收益率
1、交易对手强大:融资方深业物流(AA+)是深圳市龙头物流企业,荣获“全国最大的多功能现代化商业化仓库区”和“全国设立最早规模最大的出口监管仓”证书。截止2019年末,公司总资产达771亿,2020年初成功发行5年期30亿企业债,还款有保证;
2、长三角发达城市主城区土地抵押:提供位于扬州市邗江区的6宗土地为本项目进行前置第一顺位抵押,抵押地块毗邻扬州市政府与扬州站,靠近著名景区“瘦西湖”,周边名胜云集,配套设施齐全,具备较强的升值空间与变现能力,评估价值8.35亿元,综合抵押率不超过54%,安全边际高;
3、担保方实力雄厚:宝能集团集团总资产达4500亿,19年营收881亿,旗下拥有钜盛华和前海人寿,账面货币资金、交易性金融资产及总资产规模大,经营获现能力较强。集团实控人姚振华先生于2020年4月6日以1100亿元人民币财富名列《胡润全球百强企业家》第69位,担保能力强。