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天时地利人和 券商资管争推明星私募FOF

2018-04-16 10:07   编辑:鑫风口一站式高端投融资理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


  天时地利人和 券商资管争推明星私募FOF公募基金中基金(FOF)问世受到市场高度关注,券商资管作为管理人推出的私募FOF也成为一时爆款。表面上看,这像是在“蹭热点”,而业内人士认为,券商推出私募明星FOF是“天时地利人和”的产物:当前资金看好权益市场、券商携手私募FOF先发优势、明星私募业绩得到认同。

  多家券商资管将推明星私募FOF

  3月,中信证券推出的明星私募FOF产品集齐了千合资本董事长王亚伟、淡水泉投资董事长赵军、景林资产总经理高云程、拾贝投资胡建平、盘京投资庄涛和煜德投资靳天珍等六位明星基金经理,豪华阵容迸发出强大的吸金力,4天即卖出50亿元。

  自然,如此显著的效果吸引了不少效仿者,多家机构计划在二季度推出此类型产品。记者了解到,招商证券将在4月中旬推出一款由重阳投资、景林资产、千合资本、望正资本、凯丰投资和凤翔投资等明星私募携手担任子基金管理人的私募FOF产品。国信证券即将推出的私募FOF产品则由景林资产、拾贝投资、明达资产、希瓦资产和丰岭资本等明星私募担任子基金管理人,预计5月初开始发售。

  华东一家券商资管负责人预计这种合作模式会越来越多。据其介绍,目前这类产品采取的主要是量化对冲策略和股票多头策略,兼顾渠道需求,这种合作模式比较容易复制。


天时地利人和 券商资管争推明星私募FOF


  北京某参与了券商明星私募FOF的百亿私募市场总监表示,这种新颖的形式很受欢迎。就像前几年QDII、保本基金出来后,很多人跟风,客户的热情也很高。

  “天时地利人和”下的发行热

  实际上,这类产品受到热捧,离不开特定的“土壤”。记者采访了多家机构后了解到,这类产品的发行以及受到热捧,是“天时地利人和”的共同作用结果。

  “私募行业经过几年的发展,越来越成熟,可以说发展FOF正当其时,也符合当前的市场需求。”国君资管相关人士向记者透露,“在这个时点推出权益类FOF产品,正是因为看好权益市场。我们感觉指数已经到了一个区域底部,权益市场会是未来10年最值得投资的领域。”

  除了对当下权益市场的看好,资管新规的出台也给这类产品的发行添了一把火。华北一家券商资管人士向记者表示,资管新规之后,私募基金是非持牌机构,银行不能直接代销其产品,但是券商资管将这类产品打包,银行就可以通过券商来销售。

  另一方面,对比公募FOF,券商资管、阳光私募担任管理人的FOF业务起步较早,积累了一些经验。如2007年,国君资管就发行了第一只FOF“君得益”。此外,兴证资管FOF业务也起步于2007年,作为国内最早开展FOF投资管理业务的资产管理机构之一,已经形成了较为成熟的FOF投研团队。

  兴证资管相关负责人表示,去年其实也想推出私募FOF,但当时机构主要聚焦在前端私募产品的筛选,能够清晰理解后端风险控制的机构不多,市场也需要一定时间来检验。今年出现了一些变化,一方面市场环境允许,而且还有业绩支撑。现在该类产品已经成为券商体系内协同的工具,涉及很多部门,如研究所、托管服务、经纪业务体系等,以托管业务来说,可以让券商看到私募基金的真实业绩数据,也帮助他们更准确地挑选私募基金。

  近两年,私募行业头部效应越来越明显,明星私募有很强的号召力。某大型私募机构市场人士表示,券商和明星私募合作,一方面资金募集量有保障,另一方面,大型私募都经过了几轮牛熊市场考验,业绩比较有保障。

(文章来源:证券时报)

最新理财产品

收益率
1、期限短(12 个月),税前预期收益高(8.7%/年)
2、融资公司——东平雅蕾经营态势良好
东平雅蕾商贸有限公司于 2009 年成立;经营范围:电子产品、五金交电、日用百货、机械设备、计算机软硬件销售。
3、出质方---天津恒昌圆实力雄厚
天津恒昌圆实业有限公司成立于 2000 年,注册资金 8 亿元;经营范围:以自有资金对基础设备、高新技术产业投资;计算机软硬件的技术开发、转让、咨询服务;投资咨询服务。
4、质押标的——950.4133 万股天津银行股权质地优良
天津银行注册资本为60.7亿元。截至2017年末,全行资产总额达7,019亿元。天津银行在全球“1000家大银行”排名中位列第199位,在全国110家城商行综合排名中,一直稳居前十位。
收益率
1、湛江是广州的副省级中心城市,也是粤西地区的核心城市,还是北部湾经济带的重要城市,经济未来发展潜力较大,增长势头强劲;廉江市为中国电饭煲之乡,制造业发达,是广东省十强县,居民消费实力强;
2、项目所在地廉江市2018年2月以来仅有零星住宅用地供应,目前全市新增住房供应紧缺,该项目退出后,有望迅速售罄;项目所在地是廉江市核心区域,不仅有学区与公园,更配套有全市唯一的三甲医院在内的4家医院,所在位置为全市最佳区域;
3、超低抵押率,抵押物评估价值约8亿元,融资金额不超过3亿元,抵押率仅为37%;另外设计了1:1的结构化安排,进一步降低风险;
4、项目与佳兆业(百强30名)合作开发,为区域内唯一大型商住综合体项目,且住宅占比达70%,总货值超过20亿元;
5、本项目由广州公恒典当行为优先级信托本金和收益提供差额补足,该公司为广州市属国企广州金控集团下属公司,广州金控集团为AAA级企业,总资产超过5000亿元。
收益率
1、爆款!稀缺!浙江省地级市政信:湖州市;
2、3亿融资规模,4.5亿应收账款,1.5倍覆盖信托本金;
3、湖州总财政收入408.89亿,其中一般公共预算收入237.43亿;
4、融资人,担保人均为纯地级市平台,资产规模大,营业收入稳定。
收益率
1、国有独资企业,实力强劲
江苏爱特莱公司成立于2016年3月,是国有独资公司,由睢宁县预算外资金管理局单独出资成立,注册资本20000万元,实缴20000万元,2017年3月,注册资本增至50000万元。江苏爱特莱公司为睢宁县级平台,由100%国有平台公司控股,是合格的融资主体。目前企业经营状况良好,在建项目稳步推进。江苏爱特莱是徐州空港经济开发区,睢宁县双沟镇的开发和建设主体,负责多渠道筹集基础设施建设资金,并按计划承建项目,其背景较强,本次融资金额2亿,金额较小,对企业的财务状况影响有限;
2、政府应收账款项目, 回款安全及时
对应睢宁县政府用于本次项目的2.2亿应收账款收益权质押, 回款及时有保证;
3、风控措施充足
a.直接还款来源系江苏爱特莱经营性收入,公司本身资信状况良好,且实际控制人为睢宁县人民政府,违约成本较高,其信用违约风险较低;
b.还款来源包括高标准厂房的政府应收账款还款收入,睢宁县政府预算收入较高,还款保障程度较高,信用风险较低;
c.本次融资背靠睢宁县政府信用,发行人与担保人的实际控制人均为睢宁县人民政府;
4、AA级信用评级国有企业担保
江苏双溪实业有限公司是由睢宁县预算外资金管理局投资成立的企业。公司成立时注册资本为人民币50000万元;2016年12月公司增加注册资本30000万元,增资后公司的注册资本变更为8亿元。担保方为AA级发债主体,表明担保方的偿债能力较强,受到不利经济环境的影响不大。



收益率
1、基金管理人跟投20%份额的安全垫保障优先级投资者预期收益实现;
2、盈利模式:黄金珠宝经营性收入+银行承兑汇收益权盈利,双重盈利模式;
3、交易对手优质:实质上交易对手为大型国有银行和大型国企。
收益率
1、位置优越:盐城市,地处位于江苏省苏北平原中部,是江苏省土地面积最大、海岸线最长的地级市。是江苏省委、省政府确定的“重点发展沿江”战略及“海上苏东”发展实施的核心地区,是“京沪东线”的重要节点,是国家沿海发展和长三角一体化两大战略的交汇点,盐城在区域经济格局中具有独特的区域优势;
大丰区位于江苏沿海中部,是国务院批复的长三角城市群规划中苏北唯一城市盐城的临海新城区,也是江苏省面积最大的城市区。2015 年8 月,大丰市撤市设区,在设区之前曾连续多年入选全国百强县名单(排名第37位,设区后未参与排名);
大丰区城东新区是为了策应江苏沿海开发战略而成立的新城区,大丰区城东新区管理委员会为大丰区政府的派驻机构,主要负责完善和落实大丰城东新区发展规划,盐城市大丰区城东新区目前是大丰区的新行政中心,区内主要为政府机关以及核心医院、学校以及新居住集中区,目前财政由区财政统筹;
2、财政经济情况好:2017年,盐城市实现地区生产总值(GDP)5082亿元,一般公共预算收
入360亿元;2017年,大丰区地区生产总值(GDP)647.48亿元,全区财政收入100.25亿元,一般公共财政预算收入52.5亿元。大丰区财政收入在盐城市各区县中排名第二,国税收入总量盐城第一,总体而言财政收支持续位于平衡状态,财政收入覆盖率维持稳定,税收收入占比稳中有升。