智慧理财Wisdom Announcement

锦恒黄埔城市更新投资项目（佳兆业）

1、政策支持、快批、快拆、快建
• 优化审批：弹性调控年度计划、方案审批“三合一”、优化审批流程；
• 强化快拆：重点旧村改造项目先行收购安置，实施方案“先签约、后批复”；
对极少数钉子户，村集体可依据““村规民约”制约，村民公投强制拆迁。 ；
• 保障快建：取得城市更新批复文件以及用地规划设计条件后，可提前办理工规证等报建手续及施工许可手续；
2、区财政保障合作企业投入资金安全
• 若项目列入实施计划三年内实施方案未能获得批复，征拆费用可由区财政本息退还合作企业，保障合作企业投入资金安全区位优越，货值巨大；
• 项目位于广州市核心主城区黄埔区，交通优势明显、区域规划较好，项目升值潜力较大；
• 项目总货值预估约193亿元，预估三旧改造总成本约47.5亿，体量巨大，三旧贷款可融资金额较大，保障产品兑付多重增信控制风险；
3、多重增信控制风险
• 本项目由佳兆业集团（深圳）有限公司提供连带责任担保；
• 广州锦恒财富对融资款项进行监管，资金使用严监管。

成都天府水城集合资金信托（晋信YB 1 ...

1、区位优势：成都市是居于新一线城市首位，全国城市排名第7位，2019年GDP为17012.65亿元，一般财政预算高达1483.00亿元，产业基础雄厚，区域经济实力强劲，财政收入健康；
2、交易对手优势：发行人是公开发债主体，评级AA，获公开市场认可，担保人四川金玉担保评级AAA，信用极高，历史上所担保债券无逾期；
3、公募债安全性：中票为银行间市场公开发行债券，银行间市场影响深远，中票作为银行间市场中长期融资工具，直接影响融资人银行授信。城投债（包括公开债及非公开债）历史上无逾期，即使出现信用下行，公开债权兑付优先级最高，远高于私募债、信托等融资工具。

山西信托-信德53号集合资金信托计划

1、AA➕地级市平台直接融资。融资方潍坊水务（AA+，实控人为当地人民政府），是潍坊市最重要的原水供应企业，旗下有山东省第一大水库；总资产291.29亿，主体评级AA+，实力雄厚；
2、4.02亿元应收账款质押。2倍覆盖融资规模，同时签署《应收账款质押合同》，并办理强制执行公证手续；
3、AA主体担保。 担保方潍坊峡山（AA，实控人为当地人民政府），是潍坊市重要的农业科学、工程和技术的研究和试验发展主体；总资产210.14亿，主体评级AA，担保实力强；
4、区位优势显著。山东潍坊市，山东省半岛城市群的区域中心城市，2019年实现GDP5788亿元，公共预算收入超570亿，可支配财政收入超过1500亿。中国地级市百强第22名。

佳兆业杭州项目(长盈 107 号)

1、底层项目优质：
1）杭州项目地处市中心，距杭州东站（地铁1 /4号双线）仅500米、地标来福士中心仅5-7分钟车程；
2）纯住宅项目，预计21年4月份开盘预售，销售均价不高于4.65万元/㎡（土地出让合同有约定），相邻板块均价约6-7万元/㎡，价格优势十分明显，将采用摇号政策，预计去化周期短，流动性极佳；
3）杭州项目可售货值40.38亿，400%覆盖信托本息，21年预计回款32.65亿，项目全封闭式监管对信托计划偿付形成强力保障；
2、超强风控：
1）佳兆业集团、杭州兆成（杭州项目项目公司）、绍兴佳驰（杭州项目拿地公司）为本项目提供连带责任保证担保；
2）深圳云蔚作为回购义务的共同债务人，履行还款义务；
3）信托公司对杭州地产项目章、证、照、及销售账户进行全封闭监管；
实力交易对手：佳兆业集团，地产百强第27位，截止20年6月30日，拥有2680万平方米的土地储备，总货5800亿，68.9%位于粤港澳大湾区，总资产2005亿，净负债率53.34%，近3年逐年下降，基本盘扎实。

江苏YC集合资金信托计划（YC兴北 19...

1、融资人实际控制人为YC市人民ZF，AA评级主体，总资产145.78亿；
2、担保人1为市级平台，唯一控股股东为YC市人民ZF，AA发债主体，总资产359.6亿，资产规模大；
3、担保人2控股股东为TH区人民ZF，AA发债主体，总资产238亿，资产规模大；
4、TH区是YC市中心区域，市政府所在地，是YC政治、经济、文化中心。

FY13号威海蓝创集合资金信托计划（山东...

1、山东威海政信，极少信托融资，胶东半岛沿海地级市，全国综合百强区31位；
2、融资方，AA公募发债主体，总资产301亿，2019年实现营业收入19.88亿元，利润总额3.27亿元，2019年获得上级政府注入资金21.74亿元、财政补贴3.44亿元，政府支持力度大，累计发行债券50.83亿元，到期日晚于本次信托融资；
3、保证人文登区国资委100%控股，总资产306亿元，2019年实现营业收入21.92亿元，利润总额3.5亿元；
4、提供4块住宅土地第一顺位抵押，按照成交价估算合计价值约7.25亿元，抵押物周边配套成熟，居住氛围浓厚，变现能力较强。